Российские гособлигации не стали отступать от намеченного курса: доходности ОФЗ продолжили расти в пятницу, прежде всего, на дальнем участке кривой (до +7 бп / +8 бп). Тем самым, недельные «потери» рынка составили от +8 бп до +22 бп по доходности, что вернуло его к низшей ценовой точке октября.
По нашему мнению, основная причина данной растянувшейся коррекции скрывается даже не столько в локальных факторах (жесткость риторики ЦБ РФ, ожидания более существенного первичного предложения долга Минфином), а в глобальном снижении спроса на долговые активы по мере роста процентных ставок в развитых странах. В частности, мы обращаем внимание на то, с начала 4к'16 доходность UST'10 прибавила уже 29 бп (с 1.56% до 1.86% годовых), за аналогичный период доходность 10-летних облигаций большинства развивающихся стран в национальной валюте (включая Россию) прибавила от 10 бп до 40 бп.
Постольку-поскольку развитые рынки с высокой вероятностью будет лихорадить большую часть оставшегося 2016 года, и для развивающихся стран этот период обещает быть не из легких.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
