Приоритетные статьи нового бюджета РФ - социальные и оборонные расходы

Макроэкономика: ЦБ держит паузу – как и ожидалось. ЦБ сдержал свое обещание и принял решение не менять ключевую ставку. Мы считаем, что регулятор может снизить ставку не ранее, чем в феврале 2017 г.

Макроэкономика: проект бюджета на 2017 г. внесен в Госдуму. Приоритетные статьи нового бюджета – социальные и оборонные расходы. Официальные прогнозы довольно консервативны, и фактические показатели, на наш взгляд, будут выше, что сократит дефицит бюджета и повысит ВВП.

Башнефть

: Роснефть

решила выставить оферту – позитивно. Даже после роста котировок почти на 5% в пятницу, вызванного публикацией повестки совета директоров Роснефти, миноритарии все еще могут получить доходность 15% в течение трех месяцев.

Газпром

: разрешение использовать 90% Opal – нейтрально. Главный итог – сокращение транзита газа через Украину с увеличением загрузки Северного потока. Прямое влияние на финансовые показатели будет невысоким.

Лукойл

: СД рекомендовал дивиденды за 9М16 – позитивно. Дивиденды в RUB 75 на акцию предполагают доходность 2.4%.

Транснефть

: рассмотрение иска UCP отложено – позитивно. Ходатайство Росимущества о мировом соглашении может вызвать рост котировок TRNFP.

Алроса

: приватизации 8% в 2017 г. не будет – позитивный взгляд. Приватизация 8% не привела бы к созданию большого навеса. 

UC Rusal: операционные результаты за 3К16 – рост выручки от продаж алюминия на 4% к/к. Результаты умеренно позитивны благодаря росту выручки. В то же время влияние на котировки традиционное невелико. 

РусГидро

: 3К16 по РСБУ – сильные результаты за счет высокой водности. Рост прибыли основного бизнеса РусГидро указывает, что компания сможет достичь показателя E/P по итогам года на уровне 15-20%, что обеспечит DY 8-10%.

Энел Россия: прогноз 3К16 по МСФО – еще один сильный квартал, в фокусе продажа Рефтинской ГРЭС

МРСК Центра: 3К16 по РСБУ – уверенный рост EBITDA, умеренно позитивно. Рост EBITDA в 3К16 в сочетании с сокращением капзатрат позитивно для фундаментальной инвестиционной привлекательности компании.

ГК ПИК: девелопер выходит на рынок Санкт-Петербурга. Сделка позволит ПИК выйти на один из самых привлекательных в России рынков. 

ГК ПИК: покупка Мортона у Гордеева. Возможность сделки широко ожидалась рынком, гендиректор ПИК купил Мортон пару недель назад.

О’Кей: восстановление роста продаж в 3К16 Рост розничных продаж восстановился к/к за счет развития дискаунтеров.

Global Ports: ФАС продолжает расследование портовых тарифов – негативно. Новость, вероятно, усилит опасения относительно потенциальных действий ФАС против портовых операторов, в частности Global Ports.