ОФЗ: высокая волатильность, низкая ликвидность

Рост доходностей казначейских обязательств США отрицательно сказался на глобальном аппетите к риску, и в том числе на динамике рынка ОФЗ. На открытии пятничных торгов дальний отрезок российской кривой сместился вверх на 16 бп, а средний – примерно на 8 бп. Правда, рост доходностей происходил на весьма скромных торговых оборотах. Спустя некоторое время благодаря восстановлению цен на нефть и развороту в динамике доходностей UST рынок ОФЗ также начал восстанавливать позиции, и к концу сессии доходности ОФЗ опустились к уровням закрытия четверга. Локальные игроки преимущественно покупали короткие облигации с фиксированным купоном и флоутеры, внимание иностранных институциональных инвесторов было сосредоточено на среднем и дальнем отрезках кривой, а основная спекулятивная активность наблюдалась в длинных бумагах. Наклон кривой немного уменьшился, показатель вмененной инфляции повысился на 3 бп, до 5.63%. Несмотря на довольно существенные ценовые колебания, торговая активность в пятницу была довольно скромной. Оборот на ММВБ составил 11.1 млрд руб. против 13.5 млрд руб. в среднем за последний месяц и 15.2 млрд руб. – за последнюю неделю.