Ситуация с ликвидностью постепенно нормализуется

Вчера задолженность банков перед ЦБ снизилась более чем на 600 млрд руб. Из этой суммы около 500 млрд руб. пришлось на кредиты под залог нерыночных активов, остальное – сокращение задолженности по репо постоянного действия. Одновременно вернулся интерес со стороны банков к аукционам репо под залог ОФЗ: вчера банки выбрали весь предложенный им лимит как по репо овернайт, так и по репо сроком на семь дней. Тем не менее рост задолженности перед Казначейством оказался меньше, чем сокращение долга перед ЦБ, поэтому уровень корреспондентских счетов банков в ЦБ снизился. 

Навес избыточной ликвидности в банковской системе довольно умеренный. С приближением окончания периода усреднения обязательных резервов (в среду, 7 декабря) банки могут постепенно сокращать объем средств на корсчетах. Мы полагаем, что для безболезненного выполнения нормативов ЦБ банкам необходимо в оставшиеся дни удерживать средний уровень корсчетов не ниже 1,78 трлн руб., то есть они могут сократить корсчета на 50 млрд руб. Эти средства могут быть использованы для погашения задолженности перед Банком России и наращивания банковских депозитов в ЦБ, также на указанные цели может пойти вся ликвидность, поступающая в систему по бюджетному каналу. Все это приведет к снижению ставок на межбанковском рынке в ближайшие дни. Правда, мы не ждем столь значительного снижения, как в начале ноября, когда ставка RUONIA падала до 9,22%.