В октябре иностранные инвесторы перестали наращивать портфель ОФЗ

В пятницу ЦБ опубликовал статистику вложений иностранных инвесторов в ОФЗ по итогам октября. После роста в сентябре на 63 млрд. руб. этот показатель практически не изменился, хотя объем ОФЗ в обращении несколько вырос, что в целом отражает снизившийся спрос на номинальные ОФЗ со стороны иностранцев; доходность длинных номинальных выпусков в тот же месяц выросла на 50 б. п. до 8,5%. Победа Дональда Трампа и последовавший за этим рост доходности казначейских обязательств США вызвали дальнейшую распродажу ОФЗ: в ноябре длинные выпуски вплотную приблизились к 9,0%. Таким образом, мы полагаем, что в ноябре большинство иностранных инвесторов продолжали избавляться от российского рублевого риска, фиксируя прибыль перед окончанием года, говорится в обзоре стратега Sberbank Investment Research Николая Минко.

Рост цен на нефть в декабре, возможное улучшение отношений России и США после смены администрации президента США, а также отсутствие на развивающихся рынках достойных альтернатив привели к росту спроса на ОФЗ со стороны иностранных инвесторов. Дополнительным фактором поддержки для 10-летних ОФЗ стало их включение в индексы JPM. Мы полагаем, что многие иностранные инвесторы предпочли не дожидаться января и нарастить позиции в ОФЗ на более привлекательных уровнях, отмечает Николай Минко.