Несмотря на высокий спрос на инструменты рефинансирования в ЦБ, краткосрочные рублевые ставки остаются «придавлены» факторами валютной ликвидности (1-месячная ставка Xccy 7.46%). Своп-разница на 1-месячном горизонте за последние дни немного сжалась, однако, осталась достаточно большой по меркам локального денежного рынка (-309 бп). Это указывает на избыточное предложение рублей в обмен на валюту через рынок кросс-валютных свопов, хотя условия в спотовом сегменте остаются достаточно комфортными для покупки, и оставляет шанс на нормализацию базиса лишь в период активных налоговых выплат.
На следующую неделю приходятся две крупные налоговые даты – 26 и 28 декабря, по итогам которых мы оцениваем отток ликвидности в объеме до 570 млрд руб. После этого, в последние дни декабря, рынок встретит «лавину» бюджетных трат, что компенсирует некоторую суматоху перед длительными выходными. Мы полагаем, краткосрочные ставки Mosprime приблизятся к ключевой (сейчас премия достигает 40 бп), а кросс-валютные ставки на горизонте до 1 месяца подтянутся к 7.60-7.80%.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
