В прошедший период цены на какао-бобы продолжали двигаться в падающем тренде в результате активного поступления какао-бобов нового сезона на рынок и роста запасов. Кроме того, баланс мирового рынка какао-бобов в сезоне 2016-2017 был пересмотрен в сторону увеличения избытка из-за снижающейся переработки какао-бобов в мире. Дополнительное влияние на цены оказывали колебания валютной пары доллар США – фунт стерлингов.
Мировая переработка в 4 кв. 2016 г. снизилась в Европе на 0,9% к 4 кв. 2015 г. в связи с резким снижением на 10,1% переработки в Германии из-за прекращения производства и банкротства компании Euromar. Переработка в Северной Америке также показала снижение на 1,1% в квартальном выражении, лишь переработка в Азии выросла на 16,9% за счет роста переработки в Малайзии.
Небольшую поддержку рынку оказывали беспорядки в Кот-д'Ивуаре, которые продолжались некоторое время и были быстро подавлены властями. Однако волнения военных совпали с забастовками госслужащих, что уже привело к урезанию планов крупнейших производителей по инвестированию в переработку какао-бобов страны. Переработка какао-бобов в Кот-д'Ивуаре с начала сезона 2016-2017 до конца декабря 2016 г. составила 126 тыс. тонн.
В итоге отгрузки какао-бобов из портов Кот-д'Ивуара приостанавливались на пару дней из-за политических беспорядков, что привело к замедлению темпов экспорта какао-бобов в декабре 2016 г. и оказало поддержку ценам.
Экспорт какао-бобов из Кот-д'Ивуара с начала сезона 2016-2017 по конец декабря 2016 г. составил 305,1 тыс. тонн против 357,5 тыс. тонн в аналогичный период прошлого сезона. Экспорт какао-продуктов с начала сезона 2016-2017 по конец декабря 2016 г. составил 101,7 тыс. тонн против 105,1 тыс. тонн в аналогичный период прошлого сезона.
При этом из-за падения мировых цен на какао-бобы наблюдаются проблемы с исполнением заранее заключенных контрактов: экспортеры, закупившие какао-бобы у правительственной Организации какао и кофе (ССС), в настоящее время не желают поставлять по более низким ценам. Организация какао и кофе (CCC) планирует отменить и перепродать 300 тыс. тонн ранее законтрактованных объемов какао-бобов, что оказывает еще большее давление на цены.
Сообщается, что на мировом рынке уже продано около 200 тыс. тонн ранее законтрактованных объемов какао-бобов с поставкой в январе-марте 2017 г. В основном местные экспортеры понесут убытки при отказах от исполнения контрактов в связи с отсутствием хеджирования форвардных контрактов. Организация какао и кофе (CCC) отстранит данных экспортеров от участия в будущих аукционах.
При этом Организация какао и кофе (CCC) обещает компенсировать убытки экспортерам между ценой закупки и ценой продаж на мировом рынке из созданного резервного фонда.
Тем не менее, подобные проблемы могут привести к неплатежам по всей цепочке поставок какао-бобов. Уже сейчас экспортеры не выдерживают гарантированную фермерам цену закупок в 1100CFA для сезона 2016-2017 и покупают по ценам около 800-1000CFA. Сложившаяся ситуация способствует росту контрабандных продаж в Гану, а также может оказать негативное влияние на всю систему закупок в следующем сезоне.
Гарантированная минимальная цена для фермеров Кот-д'Ивуара на сезон 2016-2017 понижена ССС до 750CFA (1,23$/кг). По состоянию на 25 ноября 2016 г. Организацией какао и кофе (CCC) предварительно было законтрактовано 1,308 млн тонн какао-бобов сезона 2016-2017. По состоянию на 27 января 2017 г. поступление какао-бобов в порты Кот-д'Ивуара составило 1,100 млн тонн, что на 1,9% выше, чем на аналогичную дату прошлого сезона.
При этом промежуточный урожай в Кот-д'Ивуаре и Гане также ожидается хороший, что снимает вероятность значительного сокращения запасов до конца сезона. По пересмотренным оценкам ICCO, запасы какао-бобов на мировом рынке в конце сентября 2016 г. понизились до 1,447 млн тонн против 1,597 млн тонн в сентябре 2015 года.
Насыщение крупнейших рынков ЕС и США привело к тому, что рост спроса на какао-бобы в последнее время в значительной степени обусловлен ростом потребления на развивающихся рынках, в частности, в Бразилии и России.
По оценке JSG Commodities, избыток какао-бобов на мировом рынке в сезоне 2016-2017 составит 171,95 тыс. тонн. Урожай в Кот-д'Ивуаре оценивается в 1,8 млн тонн, мировое производство вырастет на 9,3% к сезону 2015-2016 до 4,405 млн тонн.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
