В феврале оборот розничной торговли снизился на 2,6% г/г, что оказалось хуже как консенсус-прогноза (-2,0% г/г), так и наших ожиданий (0,0% г/г). Ослабли и фундаментальные индикаторы потребительского тренда. Безработица не изменилась (5,6%), тогда как рост номинальных зарплат замедлился до 6,0% г/г с более чем 8% г/г за последние три месяца.
Хотя слабая статистика отчасти может быть следствием сезонного фактора (29 дней в феврале 2016 г.), мы все же считаем результаты за февраль негативными. Мы разочарованы тем, что, несмотря на разовую выплату пенсий в январе и рост расходов федерального бюджета на 25% г/г за 2М17, розничная торговля так и не продемонстрировала признаков улучшений.
Хотя мы все еще склонны придерживаться нашего базового сценария по ставке, при котором ЦБ сохранит ее без изменений на заседании в пятницу, мы считаем, что слабая статистика за февраль говорит в пользу ее понижения.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
