Риски дальнейшего снижения нефти и российского рынка достаточно высоки

К середине дня российский рынок незначительно снижался на средних объёмах. С учётом негативного внешнего фона и попыток нефти пробить отметку $50 за баррель Brent, российские индексы весьма неплохо держат удар. В лидерах дня привилегированные бумаги «Транснефти»

Рубль не смог игнорировать просадку нефти. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 2920 рублей. Однодневная ставка MosPrime снизилась до 10,21%, недельная до 10,24%, а месячная – до 10,35%. Аукционы ОФЗ проходят не столь уверенно. Минфин реализовал ОФЗ-ПД серии 26219 на 27 млрд рублей. Спрос составил 42,392 млрд рублей, а средневзвешенная доходность облигаций с погашением 16 сентября 2026 года составила 8,18%.

Минфин также объявил о том, что с апреля начнётся размещение народных ОФЗ, стоимость которых будет корректироваться каждую неделю в зависимости от конъюнктуры рынка. Ещё одной интересной новостью может быть встреча президента РФ Владимира Путина с главой ЦБ Эльвирой Набиуллиной в среду. Возможно, что данное совещание проводится с целью большего взаимопонимания перед важным заседанием ЦБ РФ. И, наконец, весьма позитивная новость для рынка корпоративных облигаций. Госдума приняла закон об освобождении физлиц и юрлиц от уплаты НДФЛ с купонного дохода, полученного по обращающимся рублёвым облигациям российских организаций, если эти облигации выпущены в 2017-2020 гг. 

Европейские рынки продолжили следовать за настроениями американских инвесторов, которые разочаровались в прогрессе реализации экономических реформ нового президента США Дональда Трампа. Какой-то позитив ещё наблюдался в дивидендных бумагах, но в прочих секторах оптимизма было мало. Банки снижались на фоне падения доходностей по облигациям: Deutsche Bank AG (-1,54%), Societe Generale (-1,79%), UniCredit SpA (-1,12%). Не менее пессимистичная картина наблюдалась среди добывающих компаний, где надежды на инфраструктурное строительство в США были наибольшими: Anglo American PLC (-0,88%), BHP Billiton (-2,26%).

Нефть продолжила отыгрывать негативную динамику запасов в США. По данным API, запасы нефти выросли за прошлую неделю на 4,5 млн бар. Естественно, что снижение запасов бензина на 4,9 млн бар. пока игнорируется рынком. Кстати, в апреле НПЗ полностью перейдут на летний режим, а это может означать рост запасов нефтепродуктов и снижение запасов сырой нефти. Ещё одним поводом для пессимизма могут стать цифры по производству в США. С начала июля 2016 года до сегодняшней даты добыча в США выросла на 600 тыс. бар. в сутки, а число активных буровых почти удвоилось. Впрочем, лишь с начала текущего года добыча подросла почти на 340 тыс. бар. в сутки. Соответственно, ключевой точкой для рынка нефти станет отчёт Минэнерго в 17:30 (мск). Предварительные прогнозы S&P Global Platts говорят об ожиданиях роста запасов на 2 млн бар., а опрос Reuters предполагает увеличение на 2,8 млн бар. 

Риски дальнейшего снижения нефти и российского рынка достаточно высоки. Если в США продолжится коррекция, то отметка в 2030 пунктов по ММВБ будет пробита. Кроме того, падение нефти ниже $50 за баррель нефти марки Brent также может спровоцировать существенное движение в паре USD/RUB, так как следующий существенный повод для нефти появится не ранее следующей недели. Фьючерс на S&P 500 подрастал на 0,1%.