Курс рубля выглядит очень крепким

В четверг, 23 марта, российский фондовый рынок большую часть дня торгуется в «красной зоне». Индекс ММВБ с открытия теряет 0,7%, в то время как РТС – чуть меньше (-0,3%). Несмотря на то что нефтяным котировкам удалось закрыть день выше $50 (за баррель Brent спот), сегодня цены продолжили тестировать этот психологический уровень, оказывая давление на настроения инвесторов. Вчерашние данные от министерства энергетики США отразили не только увеличение запасов до рекордных 533 млн баррелей, но и прирост добычи еще на 20 тыс баррелей в сутки. Это еще раз подтвердило опасения экспертов сырьевого рынка о сохраняющемся пока слабом спросе и постепенно восстанавливающемся предложении в одной из крупнейших нефтяных держав.

Несмотря на дешевеющую нефть, курс рубля выглядит очень крепким – при снижении стоимости Brent на 0,5% сегодня он укрепляется на 0,3%. Завтрашнее заседание ЦБ РФ должно прояснить намерение банковского регулятора придерживаться ранее заявленных планов по смягчению монетарной политики. Реальная процентная ставка уже достигла «неприлично» высокого уровня (при инфляции в 4,4%) и, на наш взгляд, сокращение на завтрашнем заседании ставки на 50 б.п. было бы разумным и своевременным шагом. Тем не менее большинство аналитиков ожидают снижение на 25 б.п. – несмотря на то что в обозримом прошлом изменений с таким шагом не было. 

Из лидеров роста можно выделить акции Глобалтранса (+4,7%), которые за две недели прибавили уже 16%. Компания 3 апреля представит отчетность по МСФО за 2 полугодие и весь 2016 год. Учитывая, что арендные ставки на полувагоны как раз во 2 полугодии существенно выросли (с 500 до порой 1200-1300 руб в сутки), можно ожидать заметное улучшение финансовых результатов ж/д оператора, особенно на эффекте «низкой базы» 2 полугодия и всего 2015 года. Довольно мало аналитиков покрывают транспортный сектор и компанию Глобалтранс с частности, поэтому рост выручки GLTR может стать сюрпризом для многих участников рынка.