Облигации нефтегазового сектора почти не отреагировали на мировые события и колебания нефти

Суверенный долг

Несмотря на усиление геополитической напряженности и волатильность на валютном рынке, облигации России и стран СНГ провели пятничную сессию в пределах узких диапазонов. Некоторые инвесторы продавали российские суверенные бумаги, однако в целом активность была невысокой, и доходности по всей длине кривой повысились всего на 2–3 бп. В нашем пятничном материале мы писали о том, что в последние недели российские бумаги по своей динамике опережали сопоставимые инструменты других развивающихся рынков, в связи с чем некоторая коррекция была вполне ожидаема. Доходности облигаций Армении и Грузии также повысились – на 3–4 бп. Бумаги Казахстана и долгосрочные выпуски Украины завершили день небольшим ростом, снизившись в доходности на 1−2 бп. Опережающую динамику показал ближний конец украинской кривой, сместившийся вниз на 5–6 бп. 

Нефть и газ

Облигации нефтегазового сектора почти не отреагировали на мировые события и колебания на рынке нефти. В российском сегменте несколько слабее остальных выглядел выпуск GAZ 34 (YTM 5.77%; +4 бп), в то время как NVTKRM 22 (YTM 3.99%) прибавил в   цене 0.1 пп. Остальные российские бумаги закрылись без существенных изменений. Азербайджанский сегмент торговался разнонаправленно. В частности, доходность бумаг SOCAR снизилась на 3–4 бп, выпуск SGCAZE 26 (YTM 5.38%; +6 бп) подешевел на 0.4 пп. Бумаги казахских нефтяных компаний завершили день на прежних уровнях. 

Банки

В банковском секторе под давлением оказался субординированный долг квазисуверенных эмитентов. Так, облигации Сбербанка выросли в доходности на 4−5 бп, GPBRU 23 (YTM 7.28%) прибавил 3 бп. Бессрочные выпуски ВТБ (CurY 8.40%) и Газпромбанка (CurY 7.59%) подешевели на 0.2 пп. В то же время субординированные бумаги Промсвязьбанка и БСПБ закрылись в небольшом плюсе (+0.1 пп). В казахском сегменте слабее других выглядел EURDEV 22 (YTM 3.95%; +6 бп). Динамика облигаций украинских банков в целом повторяла динамику суверенной кривой.

Металлургия/прочие сектора

Бумаги российских металлургических компаний закрылись на уровнях четверга. Исключение составили облигации Polyus Gold, прибавившие в доходности 5−6 бп по всей длине кривой. Облигации украинской Ferrexpo закрылись снижением доходностей на 8−10 бп. В транспортом секторе отметим выпуск GLPRLI 23 (YTM 6.38%), восстановившийся в цене на 0.2 пп. Облигации компаний украинского потребительского сектора подорожали еще на 0.2 пп. 

Локальный рынок

В субфедеральном сегменте хорошим спросом пользовался ЯНАО-35002 (YTM 8.75%; −19 бп), подорожавший на 0.5 пп. На другом конце спектра оказался выпуск Воронежская область-34005 (YTM 9.98%), скорректировавшийся на 0.4 пп. В финансовом секторе лидировал МКБ: его облигации выросли в цене на 0.3−0.4 пп. Среди корпоративных бумаг слабее других смотрелись облигации транспортных компаний, подешевевшие в среднем на 0.3 пп. Выпуск РЖД-23 (YTM 9.19%) прибавил в доходности 20 бп, ГТЛК-БО5 (YTM 10.26%) закрылся ростом доходности на 7 бп.