Рубль будет под давлением на фоне заявлений властей

По итогам торгов 25 апреля индекс ММВБ прибавил 0,95% до 1998,41 п., РТС подрос на 0,39% 1120,89 п. Внешний фон и надежды на директивы по дивидендам продолжили поддерживать российский рынок. Впрочем, свою роль сыграл и рубль, который оказался в минусе по итогам дня. Лидерами торгов оказались бумаги «Кузбасской топливной компании» (+9,52%), «Мосэнерго» (+4,24%), привилегированные акции «Сургутнефтегаза» (+3,39%), «РусАл» РДР (+2,94%). Почти разочарованием стали бумаги «Россетей» (0,32%), которые получили убыток в I квартале в размере 24,5 млрд рублей по сравнению с прибылью в 36,9 млрд рублей годом ранее. «АЛРОСА» (+2,28%) продолжает пользоваться спросом на фоне рекомендаций акционерам одобрить дивиденды в размере 50% от прибыли по МСФО. Акции «Газпрома» (+1,72%) пользовались спросом на фоне слухов о директивах правительства по выплате дивидендов в размере 50% от прибыли госкомпаний по МСФО и единственном исключении в виде «Роснефти» (-0,05%). Хуже прочих завершили день: «Магнит» (-2,03%), «Мечел» (-1,08%), ММК (-0,87%), «ВСМПО-Ависма» (-0,5%).

Вновь повышенную волатильность демонстрировал рубль. В первой половине дня его курс укрепился до 55,70 за доллар, но к вечеру он подвергся словесным вмешательствам. Президент РФ В. Путин встречался с представителями бизнеса из Ярославской области и говорил, в том числе, о курсе рубля, что власти постоянно ищут варианты рыночных мер влияния на курс и постараются снять обеспокоенность экспортёров по вопросу укрепления национальной валюты. С другой стороны, президент подчеркнул важность стабильности курса. 

Поскольку В. Путин фактически поддержал обеспокоенность Минфина, то для рубля вариантов не осталось, кроме ослабления. Вполне вероятно, что тенденция будет носить не разовый, а достаточно длительный характер. Впрочем, уже в среду Минфин проведёт аукционы ОФЗ на 45 млрд рублей, что в очередной раз протестирует интерес к операциям с рублём.

Американские торги завершились ростом. Поскольку текущая неделя насыщена корпоративными отчётами, то американские инвесторы будут меньше обращать внимания на макроэкономическую статистику. Компания Caterpillar (+7,86%) предоставила сильный отчёт за счёт роста продаж строительного и горнодобывающего оборудования в Китае. McDonalds (+5,57%) не только сообщил о росте общих продаж, но и сравнимые продажи увеличились на 1,7%. Существенный плюс показал сектор базовых материалов, а вот потери сосредоточились в традиционных защитных бумагах. Цены на недвижимость в США выросли за год на 6,4%. Индекс потребительской уверенности Conference Board снизился до 120,3 с 124,9. Продажи нового жилья в США выросли за месяц на 5,8% до 621 тыс. в годовом выражении. 

Американские инвесторы ждут презентации налоговых инициатив Д. Трампа, которая запланирована на среду. Снижение корпоративных налогов может стать дополнительным топливом роста индексов. NASDAQ подрос до рекордного значения 6025,49 пункта. Однако "Индекс Страха" снизился лишь на 0,74% до 10,76. По итогам дня DJIA укрепился на 1,12% до 20996,12 п, а S&P 500 – на 0,61% до 2388,61 п.

Настроения в Азии также были позитивными. Иена ослабла до 111,35, чем поддержала японский рынок акций. На китайском рынке также ослабли беспокойства по поводу наращивания ограничительных мер по маржинальной торговле. Многодневное падение сделало многие акции вполне интересными для покупки. Доходность по 10-летним американским обязательствам оставалась в районе 2,34%. Пара EUR/USD также сохранила свои завоевания в районе $1,093 за счёт роста цен производителей еврозоны на 2% в марте по сравнению с 1,3% в феврале. К 8:40 (мск) Shanghai Composite – 3145,58 (+0,35%), Nikkei 225 – 19275,09 (+1,03%).

На рынке нефти оптимизма было мало. American Petroleum Institute сообщил о том, что на прошлой неделе коммерческие запасы нефти в США выросли на 897 тыс. бар. (ожидалось сокращение на 1,0-1,6 млн бар.), запасы бензина – на 4,4 млн бар. Запасы дистиллятов сократились на 30 тыс. бар. Reuters также сообщает, что, по данным танкерных поставок, в апреле морские перевозки нефти оказались на 10% выше, чем в декабре. Более того, российский экспорт в апреле также на 17% выше, чем в декабре. 

И немного о золоте. Снижение рисков в Европе все же привело к уходу инвесторов из SPDR Gold Trust, резервы которого снизились на 6 тонн до 854,25 тонн. К 9:00 (мск) Brent – $52,52 (-0,10%), WTI – $49,5 (-0,12%), золото – $1264,3 (-0,23%), медь – $5704,48 (+0,35%), никель – $9340 (+0,21%), палладий – $801,5 (+0,61%).

Фьючерс на индекс доллара снижался в пределах 0,1% до 98,64. К 9:00 (мск) EUR/USD – $1,095 (+0,18%), GBP/USD – $1,283 (-0,02%), USD/JPY – 111,37 (+0,27%).

В России будут опубликованы традиционные недельные данные по инфляции. ВТБ проведёт годовое общее собрание акционеров. «НОВАТЭК» отчитается по МСФО за I квартал. Пройдут советы директоров «Россетей» и «ЛУКОЙЛ». В целом день может начаться достаточно позитивно. Вечером оптимизм на рынках может быть обеспечен налоговыми инициативами Д. Трампа. Впрочем, для российского рынка более актуальна проверка слухов о дивидендных директивах. Рубль, скорее всего, может продолжить своё ослабление на опасениях, что власти начнут применять «рыночные» механизмы сдерживания его укрепления.