Базовая опора ЦБ в процессе понижения ключевой ставки — низкая инфляция. В апреле Росстат насчитал 4,1% г/г, в мае, вполне возможно, будет 4%. Это желанная властями и ЦБ цель по индексу потребительских цен на текущий год — и раз показатели на бумаге те, которые нужно, ничто не мешает регулятору смягчать денежно-кредитные условия и далее.
Полагаю, что июньские заявления Центробанка будут касаться пересмотра планов по инфляции на более оптимистичные. Новой целью по индексу потребительских цен может стать уровень 3%.
Это позволит регулятору следовать политике снижения ставки на протяжении текущего и следующего года. До конца 2017 года ставка может быть доведена до 8% годовых (еще минус 75 базисных пунктов за второе полугодие) до 7% к концу 2018 года. Естественно, что это очищенный от всех видимых рисков сценарий, которые в моменте невозможно предусмотреть.
А рубль? На российскую валюту понижение ставки будет оказывать неагрессивное давление, и при достижении нужного соотношения инфляции/ставки ЦБ может начать докупать валюту, чего не делал с 2015 года. Более-менее справедливая стоимость доллара США на текущий момент оценивается в 62-63 руб., российская валюта существенно переоценена и на фоне стоимости нефти, и ввиду платежеспособности отечественного бюджета.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
