Денежный рынок: рост ставок на фоне ослабления рубля

В частности, спрос на аукционе однодневного репо с Федеральным казначейством вчера составил 362 млрд руб., вновь превысив установленный лимит (300 млрд руб.). В то же время спрос на аукционе недельного репо снизился до 45 млрд руб. (−61 млрд руб.). В течение большей части торговой сессии на ММВБ ставка однодневного валютного свопа торговалась в пределах узкого диапазона, однако практически в последние минуты торгов количество покупателей на рынке резко увеличилось. В результате закрытие произошло на отметке 9.74%, существенно выше средневзвешенного значения, которое по итогам дня выросло на 3 бп, до 9.24%.

Снижение спотового курса рубля оказало давление на ставки валютного рынка. В частности, кривая NDF сместилась вверх на 6−8 бп, а ставки кросс-валютных свопов выросли в среднем на 4–5 бп. Ставки процентных свопов по итогам дня не изменились. По нашим оценкам, кривая NDF/XCCY торгуется из расчета снижения ключевой ставки на 50 бп, не учитывая потенциальный рост локальных ставок валютного фондирования (судя по всему, опасения по этому поводу в последнее время снизились). RUONIA в среду выросла на 12 бп, до 9.19% и, очевидно, оставалась на этом уровне и вчера. Таким образом, если судить по рынку свопов, никаких проблем с валютной ликвидностью инвесторы в ближайшее время не ожидают.