Основным фактором привлекательности рубля на горизонте 3к'17 остается высокий уровень локальных процентных ставок, основным фактором риска – неопределенность эволюции геополитического пейзажа.
Долговой рынок
Рынок ОФЗ спокойно завершил пятничные торги, зафиксировав снижение доходностей на величину около 20 бп по итогам 2к’17. Кривая входит в третий квартал на уровнях 5 лет – 8%, 10 лет – 7.69%, 15 лет – 7.92%, сохраняя потенциал снижения доходностей по мере смягчения политики ЦБ.
В пятницу Минфин представил план-график по размещению ОФЗ в 3к’17. Объем первичного предложения был ожидаемо снижен с 500 млрд руб. во 2-м квартале до 400 млрд руб. По срочности заимствования предполагается распределить следующим образом: 50 млрд руб. до 5 лет, 250 млрд руб. от 5 до 10 лет, 100 млрд руб. от 10 лет. Обращает на себя внимание смещение акцента в предложении на среднесрочный участок кривой (5-10 лет) – 62.5% заявленных объемов против 55% (плановый показатель на 2к’17).
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
