Успех первичных аукционов Минфина выглядит вполне закономерным

Настроения в активах развивающихся стран продолжают испытывать влияние обстановки на американском долговом рынке. Коррекция доходностей UST после публикации слабых данных по сектору строительства за июль и их последующий обвал после публикации стенограммы заседания ФРС вновь сделал валюты и долговые инструменты развивающихся стран привлекательными для покупки. На российском рынке, в наибольшей степени подобное развитие затронуло рубль (укрепление на 0.6%) и передний участок кривой ОФЗ (от -2 бп до -4 бп по доходности).

Вполне закономерным выглядит успех первичных аукционов Минфина. Вчера ведомству не только удалось разместить в полном объеме заявленные 40 млрд руб. в двух выпусках (9.5-летней 26207 и 5.5-летней 26220), но и сделать это с минимальными за последние недели премиями над уровнями закрытия вторника (3 бп и 2 бп по доходности, соответственно). Однако, стоит отметить различие в структуре заявок: если на аукционе 26207 наблюдалось множество покупок «розничным» объемом в 250-500 млн руб., то чуть более 60% выпуска 26220 были выкуплены всего 7 «якорными» (свыше 1 млрд руб.) заявками.