Дорожающая нефть поможет рынку на старте торгов

К вечеру стало известно о том, что ураган "Харви" привёл к падению добычи в США почти на 0,75 млн бар. в сутки. Новый катастрофичный ураган "Ирма" уже ровняет с землёй инфраструктуру карибских островов и угрожает Флориде, а затем и нефтедобывающим районам. Впрочем, нефть не является главным фактором для рубля. Инфляция в РФ замедлилась в августе до 3,3%. МЭР ожидает, что по итогам сентября она составит 3,1%-3,3%. Естественно, что это открывает окно возможностей для снижения ставки ЦБ РФ. В четверг глава ЦБ Э. Набиуллина и директор департамента по денежно-кредитной политике И. Дмитриев говорили о том, что на заседании совета директоров, которое состоится 15 сентября, будет обсуждаться вопрос снижения ставки на 25 или 50 базисных пунктов. 

Впрочем, мы повышаем вероятность снижения ставки на 50 базисных пунктов до 80%. Однако ЦБ отличается повышенной консервативностью и не станет проявлять большую агрессивность, как, например, делает ЦБ Бразилии, который накануне снизил ставку сразу на 100 базисных пунктов. Тем не менее, до конца текущего года ставка российского регулятора может быть снижена до 8,0% по сравнению с нашим прежним прогнозом 8,5%. Риском, как отметили в своих интервью представители ЦБ, может быть динамика цен на плодоовощную продукцию. Впрочем, если вспомнить заявления Минсельхоза о возможном увеличении экспорта зерна в текущем году, то эти риски все же стоит оценивать достаточно сдержанно. Кроме того, стоит отметить рост положительного сальдо торгового баланса РФ в январе-июле на 23,5% до $72 млрд. К вечеру четверга доллар слабел на 0,78% до 56,90, а евро – на 0,01% до 68,415.

Внешний фон перед открытием торгов в России складывается слабо негативным. Впрочем, нефть продолжает дорожать, это частично будет компенсировать эффект от укрепления рубля. Как минимум, индекс ММВБ вполне способен не упасть ниже 2000 пунктов.