Экономика РФ не сможет расти быстрее 2% в год?

Похоже, что Центробанк прав и в этот раз: будь нефть $100 или дороже, без структурных реформ экономическая система энергичнее расти не сможет. Как показали данные Росстата, по итогам третьего квартала 2017 года ВВП РФ вырос на 1,8% против взлета во втором квартале на 2,5%. Прогноз предполагал подъем на 2%, а Минэкономразвития, штатный оптимист аппарата правительства, ждал роста на 2,2%. Импульс присутствует, но снова опирается на потребителя. История знает, что такая опора в современной российской истории очень шаткая. 

Если не присматриваться к деталям, экономическая картина смотрится практически идеальной. Реальные доходы населения вроде бы стабилизировались, ставки снижаются, присутствует выраженный спрос на ипотечные продукты. Исторически низкая инфляция позволяет Центробанку проводить актуальную денежно-кредитную политику, что дает надежду на сохранение поддержки со стороны конечного потребителя товаров и услуг - всем нравятся сравнительно низкие ставки после недавних 17% годовых. 

Розничные продажи в РФ поднимаются последние шесть месяцев. По итогам сентября рост здесь составил 3,1% г/г. Положительная динамика в этой сфере объясняется очень просто: спокойная экономическая конъюнктура расслабляет потребителя и делает его расходы еще более легкими, несмотря на то, что очень многие до сих пор не могут себе их позволить. Однако отсутствие внешнего стресса «притупляет» остроту финансовой слабости россиян. 

Потребителя способно испугать что угодно. И тогда розничные продажи - равно как и спрос на ипотеку - свернутся очень быстро. Не стоит уточнять, что в комплексе это убавит рост экономики примерно вполовину. На сырьевые котировки в такой ситуации никто смотреть не станет: где население и где нефтяная труба? 

По итогам года рост российской экономики составит около 2%. И вполне может оказаться, что 2017-й будет самым успешным годом для ВВП РФ за последнее время - дальнейший импульс подъема будет ограниченным.