Фундаментальная ситуация по-прежнему располагает к росту котировок ОФЗ

В частности, доходность UST-10 осталась на уровне чуть ниже отметки 2,35%, а нефть Brent – чуть выше 63,5 долл. за барр.

Предстоящая неделя будет насыщена важными для рынка событиями, особенно много новостей ожидается из США. Во вторник на слушаниях в Сенате выступит выдвинутый Д. Трампом претендент на пост главы ФРС Дж. Пауэлл, в среду пройдут выступления ряда других членов ФРС, включая действующего председателя Дж. Йеллен, а в четверг будет опубликована статистика по доходам и расходам населения США в октябре. Кроме того, в четверг в Сенате пройдет голосование по налоговой реформе. В фокусе инвесторов в ОФЗ будет также запланированная на четверг встреча ОПЕК+ в Вене, на которой ожидается продление соглашения о сокращении добычи нефти до конца 2018 г.

Сегодня же новостной фон для рынка ОФЗ, как ожидается, будет достаточно спокойным, и мы полагаем, что вероятность сильных ценовых изменений по итогам дня невелика. В целом, фундаментальная ситуация по-прежнему располагает к росту котировок рублевых гособлигаций: за 3 недели до предстоящего заседания ЦБ РФ инвесторы могут начать отыгрывать возможное в условиях замедления инфляции до 2,4% г/г снижение ключевой ставки на 50 б.п. На наш взгляд, наибольший потенциал для роста сейчас имеют длинные выпуски, доходности которых находятся примерно на 10 б.п. выше октябрьских минимумов.