В последний месяц они торгуются в боковике, центром коридора является уровень 950 руб. Результаты вышли хорошие: рентабельность EBITDA составила 32,8% - это приблизительно на 4 п.п. выше, чем у ММК. Маржа прибыли составила 17% - это также самый высокий показатель в секторе. При этом долговая нагрузка у Северстали низкая – 0,4х EBITDA. Свободный денежный поток увеличился на 36% благодаря увеличению доли оплаченной выручки.
Слабую реакцию инвесторов можно связать с тем, что драйверы роста, в основном, уже отыграны заранее. У компании высокая загрузка мощностей, рассчитывать на существенный рост цен на прокат пока не приходится. А процессы M&A, если будут происходить, вероятнее всего, отрицательно повлияют на капитализацию. У большинства инвестдомов прогноз по Северстали слабонегативный, консенсус находится на уровне 815 руб. Я полагаю, что Северсталь остается надежным вложением, но будет демонстрировать динамику хуже рынка.
Для долгосрочного инвестора, на мой взгляд, имеет смысл держать акции Северстали из-за высокой дивидендной доходности. За 2018 год может быть начислено ориентировочно 80-87 руб., что соответствует текущей доходности не менее 8,5% без учета налогов. Это одна из самых доходных дивидендных идей на рынке и в секторе.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
