Давление на краткосрочные ставки денежного рынка будет нарастать

В субботу регулятор провел три аукциона, из которых два были ориентированы на среднесрочные операции абсорбирования средств. Помимо выпуска КОБР-9 (87 млрд руб.) был предложен выпуск новой серии КОБР-10 объемом 800 млрд руб. Спрос на оба займа оказался меньше ожидаемого – около 110 млрд руб., из которых 88 млрд руб. были размещены в новый выпуск. Примечательно то, что дебютное размещение КОБР-10 пока не отвлекло на себя и большей части из КОБР-7 (500 млрд руб.), высвобождаемые 13 июня. Очевидно, это обстоятельство не оправдало ожидания рынка: средневзвешенные цены на обоих аукционах (99.9409% КОБР-9 и 99.9639% КОБР-10) оказалась завышена относительно предложенных Банком России ценовых дисконтов в минимальных ценах.

Новый недельный депозит регулятора вобрал в себя погашаемый депозит прошлой недели (2.63 трлн руб.) и сверх него 200 млрд руб., однако не достиг лимита (3.27 трлн руб.). Из этого можно сделать вывод о возврате на корсчета до 200 млрд руб. в ходе сегодняшнего дня (свободный остаток от размещения в облигации и депозит) и предстоящем нарастании давления на краткосрочные ставки денежного рынка. Ruonia о/н во второй половине прошлой недели зафиксировалась на отметке 7.0%.