Индекс Мосбиржи на открытии снизится на 0,5%

Мы ожидаем открытия индекса МосБиржи с заметным понижением около 0.5%, вблизи отметки 2280 п. В качестве ближайших поддержек выступят уровни 2270, 2260 п. Значимыми сопротивлениями вновь станут отметки 2290, 2300 п.

В первые минуты торгов локальный рынок акций отыграет утреннее ухудшение внешнего фона. Позднее вероятен переход индекса МосБиржи в состояние бокового движения. Этому способствует тот факт, что фьючерсы на нефть сегодня утром демонстрируют нейтральную динамику.  

Во второй половине дня в еврозоне и в США будет опубликовано несколько статистических показателей, которые не имеют большого влияния на локальный фондовый рынок. Поэтому ключевым внешним ориентиром для участников локальных торгов останется динамика изменения стоимости нефтяных контрактов. 

В минувшую пятницу основные российские фондовые индексы МосБиржи (-0.02%) и РТС (+0.26%) завершили торги с незначительным изменением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Внутри торгового дня указанные индексы также демонстрировали весьма умеренное отклонение. Таким образом, локальный рынок акций перешел во временное состояние равновесия после масштабных движений, наблюдавшихся на нем в предыдущие торговые дни. Этому способствовало неоднозначное состояние внешнего фона. Свою стабилизирующую роль сыграло и вполне ожидаемое известие о том, что величина ключевой ставки ЦБ РФ осталась неизменной на уровне 7.25% годовых.

Добавим, что в конце прошлой недели не выходило громких внешнеполитических новостей. Что же качается фьючерсов на нефть сорта Brent, то они продолжили безыдейную консолидацию в границах сформировавшегося еще в четверг относительно узкого диапазона $73.8-$74.80.  

Под закрытие пятничной вечерней торговой сессии сентябрьские фьючерсы на индекс РТС (RIU8) пришли в состояние умеренной бэквордации величиной в 5.3 п., или несколько менее 0.5% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка оказались близки к нейтральной оценке среднесрочных перспектив индекса РТС.

На фоне символического падения индекса МосБиржи, состоявшегося по итогам торгового дня, наиболее ликвидные акции завершили торги с умеренным разнонаправленным отклонением  в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия.

Среди голубых фишек одной из немногих заметно подорожавших бумаг стали акции Роснефть (ROSN RM, +1.55%). Вероятно, краткосрочный всплеск интереса к ним был связан с повышением рекомендации до «покупать» со стороны одного крупнейших американских инвестиционных банков. С технической же точки зрения эти бумаги продолжают находиться в состоянии среднесрочной консолидации. В пятницу они сумели преодолеть важный уровень сопротивления, располагавшийся на отметке 400 руб. Поэтому краткосрочная техническая картина в этих акциях заметно улучшилась. Вместе с тем, сигнал для уверенных среднесрочных покупок в них сформируется лишь в случае уверенного пробоя значимой отметки 415 руб.

Продолжая разговор про акции нефтяного сектора, стоит отметить умеренное повышение стоимости бумаг Сургутнефтегаз-ао (SNGS RM, +0.53%), Сургутнефтегаз-ап (SNGSP RM, +0.45%). Не исключено, что  в начале текущей недели мы увидим в этих акциях более масштабное повышение, поскольку они пока не в полной мере отыграли публикацию позитивной бухгалтерской отчетности эмитента по РСБУ за 1 полугодие 2018 года. Она указала на увеличение чистой прибыли эмитента за отчетный период почти в 6 раз, до уровня 371.4 млрд руб. Улучшение указанного показателя состоялось в результате роста цен на нефть и по причине позитивной переоценки номинированных в иностранной валюте финансовых вложений эмитента. Это, в свою очередь, позволяет надеяться на существенное увеличение дивидендных выплат по итогам текущего года при условии, что мы не будем наблюдать существенного укрепления рубля.

С технической же точки зрения привилегированные акции «Сургутнефтегаза» выглядят заметно сильнее обыкновенных бумаг в течение двух последних месяцев. Скорее всего, указанная тенденция получит продолжение в среднесрочном периоде. 

Заметно лучше рынка также закрылись отдельные представители металлургического сектора: Северсталь (CHMF RM, +1.72%), ММК (MAGN RM, +1.69%), Полюс (PLZL RM, +0.92%). Как обычно, повышенный интерес к этим подвижным бумагам проявляется в периоды временного затишья на нефтяном рынке, поскольку доходы экспортеров металлов не зависят от изменения цен на углеводороды.

Акции ФСК ЕЭС (FEES RM, —1.72%) существенно подешевели на фоне публикации финансовых результатов эмитента за 6 месяцев 2018 года по РСБУ. Указанные бумаги подверглись распродажам, несмотря на увеличение чистой прибыли сетевой компании на 49.2% за указанный период, до уровня в 28.7 млрд руб. Очевидно, разочарование инвесторов и спекулянтов было связано с тем, что скорректированная чистая прибыль ФСК за отчетный период возросла лишь на 0.4%. На указанные показатели большое влияние оказали неденежные операции, в том числе эффект от изменения стоимости финансовых активов.

Перед началом торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют неравномерное понижение в пределах 0.5%. Фьючерсы на нефть сорта Brent балансируют на грани положительного и отрицательного изменения. Контракты на золото потеряли в цене 0.3%. Японский фондовый индекс Nikkei225 понизился на 0.8%. Гонконгский Hang Seng потерял 0.75%.

Состояние внешнего фона перед началом торгов в России можно охарактеризовать как умеренно негативное.