МОСКВА, 31 июл — ПРАЙМ. Темпы прироста дивидендов российских нефинансовых компаний в 2017 году ускорились впервые с 2014 года — объем выплат увеличился на 16%, до 1,7 триллиона рублей, говорится в исследовании АКРА.
Для расчета совокупного объема дивидендов эксперты АКРА использовали данные 227 крупнейших компаний России, общий размер выручки которых в 2017 году составил 49 триллионов рублей (или 35% от совокупной выручки российских компаний).
"Причиной такой динамики стали высокие темпы прироста дивидендных выплат в крупнейшей с этой точки зрения отрасли — нефтегазовой. В 2017 году компании сектора направили на выплату акционерам 711 миллиардов рублей (+24% к показателю 2016 года)", — отмечают в АКРА.
В 2016 году выплаты всех исследуемых компаний акционерам увеличились на 9%, а еще годом ранее — на 12% (в годовом сопоставлении).
ДИНАМИКА ПО СЕКТОРАМ
В металлургии и горнодобывающем секторе дивиденды, выплаченные в прошлом году, остались на уровне 2016 года (455 миллиардов), что соответствовало ожиданиям АКРА. При этом металлургам пришлось направить на дивидендные выплаты практически весь свободный денежный поток 2017 года. Росту дивидендов в секторе могут способствовать ослабление рубля и благоприятная конъюнктура на рынках металлов в текущем году, полагают авторы исследования.
По объему дивидендов транспортные компании опередили операторов связи, при этом значительный потенциал роста дивидендных выплат отмечается в секторе электроэнергетики. Выплаты дивидендов телекоммуникационных компаний в минувшем году ожидаемо сократились (на 18%, до 120 миллиардов рублей). В результате по объему дивидендов транспортная отрасль стала третьей (139 миллиардов рублей), несколько опередив электроэнергетику (95 миллиардов рублей).
Тем не менее, по мнению АКРА, именно электроэнергетические компании могут стать одними из крупнейших генераторов дивидендного потока благодаря комфортному уровню долговой нагрузки, значительным остаткам денежных средств и пройденному пику капитальных затрат.
"В 2017 году совокупный свободный денежный поток крупного бизнеса был отрицательным, хотя на финансирование инвестиционных программ стали направляться меньшие средства (отношение капитальных затрат к выручке за год снизилось с 15% до 14%). Значительный рост дивидендов российских нефинансовых компаний без существенного повышения операционной эффективности может отрицательно сказаться на их кредитном качестве", — предупреждают эксперты.
Эксперты отмечают, что дивиденды госкомпаний приближаются к целевым 50% от чистой прибыли.
"В 2017 году госкомпании распределили в форме дивидендов около 35% чистой прибыли. По оценкам АКРА, в денежном выражении это 697 миллиардов рублей (из них на долю государства пришлось 270 миллиардов рублей), прирост на 19% к показателю 2016 года. В ближайшие годы правительство по-прежнему планирует довести дивидендные поступления в бюджет до 550–600 миллиардов рублей, хотя текущий объем поступлений вдвое меньше", — говорится в исследовании.
