Денежный рынок: снижение спроса на долларовую ликвидность

В пятницу средневзвешенная стоимость однодневного валютного свопа выросла на 26 бп, составив 5,08%, однако закрытие произошло на отметке 4,74% (-68 бп). В рамках данного инструмента банки заняли у ЦБ 0,4 млрд долл. против предыдущего значения 1,6 млрд долл. Отчасти уменьшение спроса объяснялось тем, что несколькими днями раньше Федеральное казначейство разместило на банковских депозитах 0,5 млрд долл.

Тем не менее мы полагаем, что в ближайшее время уровень валютной ликвидности в банковской системе останется сравнительно низким (хотя поддержку ему должно оказать решение Банка России приостановить покупку валюты в рамках бюджетного правила). В этих условиях и на фоне усиления волатильности валютного курса ставки NDF в пятницу выросли примерно на 30 бп, в том числе 6-месячная ставка закрылась на отметке 6,60%. Дальний сегмент кривой кросс-валютных свопов сместился вверх примерно на 20 бп. Котировки FRA повысились на 25–40 бп; в частности, 3x6 FRA закрылась на 8,85%, в то время как 3-месячная ставка MosPrime составила 7,73%. Ставки процентных свопов выросли примерно на 15 бп по всей длине кривой. Объем привлечения рублевой ликвидности через инструменты постоянного действия с ЦБ РФ в пятницу вырос на 32 млрд руб. Однако одновременно объем операций однодневного репо с Федеральным казначейством сократился на 100 млрд руб.