Слабый рубль поддерживает бумаги экспортеров

Новостной фон понедельника достаточно скудный, но события предыдущей недели оставили множество сигналов для раздумий. Рубль продолжает слабеть, что позитивно сказывается на бумагах экспортёров: «Роснефть» (+1,02%), «ЛУКОЙЛ» (+1,54%), ГМК «Норникель» (+1,07%), «Северсталь» (+0,5%). На бумагах банковского сектора ситуация сказывается негативно. Увеличивается число прогнозов на снижение темпов роста прибыли Сбербанка (-2,55%). В целом в банковском секторе может потребоваться докапитализация финансовых организаций, если курс отечественной валюты продолжит слабеть, хотя необходимость этого настойчиво отрицают. К середине дня в лидерах роста и падения оказались привилегированные акции «Сургутнефтегаза» (+2,2%), «Татнефть» (+1,96%), «Газпром нефть» (+1,83%), «НЛМК» (+1,6%), а также привилегированные бумаги Сбербанка (-3,27%), «ОГК-2» (-2,84%), «ТГК-1» (-2,72%), GDR En+ (-2,47%).

Рубль продолжает слабеть на фоне усиления внешних негативных факторов и отсутствия шагов по поддержке со стороны Минфина и ЦБ. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 5430 рублей. Однодневная ставка MosPrime выросла до 7,29%, недельная снизилась до 7,39%, а месячная выросла до 7,54%. Рубль продолжает находиться под давлением ранее сложившихся тенденций. Во-первых, ужесточилась риторика Лондона и Вашингтона по «делу Скрипалей», что укладывается в общую канву усиления давления на Москву. Во-вторых, растёт напряжённость в Сирии, где стороны обвиняют друг друга в пособничестве химическим атакам. В-третьих, отечественная валюта следует примеру валют развивающихся стран. Индийская рупия находится на минимальном историческом уровне против доллара, индонезийская рупия также близка к худшему значению за всю историю. На сентябрьском заседании ФРС может вновь повысить ставку, что продолжит сокращать разрыв в доходностях доллара и прочих валют. Данное обстоятельство повышает вероятность ужесточения денежной политики ЦБ РФ, поэтому можно говорить о росте вероятности изменения ставки на 25 базисных пунктов до 60%, а на 50 базисных пунктов – до 40%. Впрочем, пока представители банка весьма скромно говорят о такой возможности, а это означает, что рубль продолжит слабеть на дефиците поддержки. В качестве возможных целей могут быть уровни 73-75 за доллар.

Нефть пыталась удержаться в плюсе. Во-первых, в США стагнирует буровая активность. По данным Baker Hughes, на прошлой неделе число активных нефтяных буровых сократилось на 2 единицы до 860 штук. Фактически показатель остаётся без существенных изменений на данном уровне с мая текущего года. Кроме того, в Ливии произошло нападение на штаб-квартиру Национальной нефтяной компании. Клиенты Ирана также продолжают сокращать свои закупки, а США планирует провести переговоры с РФ и Саудовской Аравией по поводу повышения добычи для компенсации выбывающих объёмов. Угрозой для нефти остаются риски торговой войны и укрепления доллара. От ФРС в сентябре ждут очередного повышения ставки.