Банки резко сократили задолженность перед ЦБ и Казначейством

Задолженность перед Банком России и Казначейством вчера снизилась почти на 350 млрд руб. Сокращение наблюдалось во всех категориях: кредиты под залог нерыночных активов снизились на 142 млрд руб., репо под залог ОФЗ – почти на 200 млрд руб., и даже задолженность по репо с ЦБ, которая и так последнее время остается низкой, упала до 2 млрд руб. с 10 млрд руб. накануне. При этом нельзя сказать, что столь значительное уменьшение задолженности ликвидировало навес избыточной ликвидности, объем средств и на корсчетах, и на депозитах банков в ЦБ превышает 2 трлн руб. Благодаря созданному в начале месяца запасу банки практически выполнили нормативы по обязательным резервам в части усреднения, для выполнения этого норматива им необходимо поддерживать на корсчетах до конца периода средний баланс чуть выше 750 млрд руб. На депозитах также сохраняется запас нестерилизованной ликвидности – около 280 млрд руб. остаются на депозитах постоянного действия, ставка по которым равна 6,5%.

Избыток ликвидности может поддержать сегодня предложение на депозитном аукционе ЦБ и спрос на КОБР. Сегодня вновь состоятся три аукциона по доразмещению КОБР, избыток ликвидности может поддержать спрос на бумаги. Мы полагаем, что основной интерес банки проявят к более короткому выпуску, с погашением 17 октября. До этой даты предстоит лишь один значительный платеж (во внебюджетные фонды), поэтому навес избыточной ликвидности до даты погашения будет сохраняться. Что касается более длинных выпусков, такой уверенности нет, налоговые платежи в конце октября и декабря приведут к резкому сокращению ликвидности в банковской системе при отсутствии интервенций ЦБ. Предложение на депозитном аукционе Центробанка сегодня также может увеличиться.