Денежный рынок: небольшое снижение ставок

Ставки денежного рынка в большинстве своем вчера немного снизились. Ставка однодневного валютного свопа в течение дня торговалась в узком диапазоне, и хотя к закрытию она начала расти, средневзвешенное значение по итогам сессии опустилось на 12 бп, до 6,67%. Ставка RUONIA в последние несколько дней держится в районе 7,35%, так что, однодневный базис сузился до —57 бп. 3-месячная ставка MosPrime вернулась к отметке 8,28% (-2 бп), и вся кривая процентных свопов также сместилась ниже на 2-3 бп. Ставки кросс-валютного свопа практически не изменились, а ставки NDF двигались разнонаправленно – длинные снизились на 5–7 бп, месячная опустилась до 6,38% (-23 бп), а 3-месячная подросла до 6,30% (+8 бп). В результате спред между 3-месячной и 12-месячной ставками NDF сократился до 116 бп по сравнению со 150 бп неделю назад. Тем не менее потенциал сужения, на наш взгляд, пока еще сохраняется.

Спрос на кредиты 312-П вчера заметно увеличился, в итоге объем обязательств банков перед ЦБ РФ по данному инструменту вырос на 105 млрд руб., до 723 млрд руб. Еще 20 млрд руб. банки привлекли у Казначейства в виде одномесячных депозитов. Ликвидность в банковской системе остается фрагментированной. Однако после сегодняшних расчетов по аукционам Банка России в систему, по нашей оценке, должно поступить 156 млрд руб., так что ситуация с распределением ликвидности, вероятно, может несколько улучшиться. На недельных депозитах ЦБ банки разместили 1,89 трлн руб. (+263 млрд руб.), но показали весьма скромный аппетит к новому предложению КОБР, купив бумаг всего на 246 млрд руб. – несмотря на погашение октябрьских выпусков на общую сумму 665 млрд руб.