Валютный рынок ждет развязки по санкциям

Хотя ситуация на финансовом рынке США стабилизировалась, новости по ЕС давят на евро, т.к. А.Меркель заявила о том, что не будет баллотироваться в 2021 г. на пост канцлера Германии. Что касается рубля, то ему пока удается удерживать позиции и вот уже несколько недель он торгуется в диапазоне 65-66 руб./$. Предстоящая неделя может стать поворотной для российского рынка: инвесторы ждут, что после 6 ноября могут быть объявлены новые санкции в отношении России, а 11 ноября планируется встреча В.Путина и Д.Трампа.

Слабые данные по ЕС и решение А.Меркель не баллотироваться на новый срок не в пользу евро

Ситуация на американском фондовом рынке стабилизировалась: индекс S&P 500 отыгрывает потери и уже торгуется выше отметки 2700. Индекс DXY преодолел уровень сопротивления 97, прибавив за неделю более 1% на сильных данных по экономике США (ВВП выросло на 3,5% г/г в 3К18 при прогнозе 3,3% г/г). Пара евро/доллар при этом обновила минимум с 15 августа и приблизилась к отметке 1,130. Такая динамика была связана с целым рядом негативных новостей по ЕС. Во-первых, макроданные по ЕС остаются слабыми: ВВП еврозоны за 3К18 вырос всего на 0,2% кв/кв при прогнозе 0,4% кв/кв. Во-вторых, А.Меркель объявила о том, что не будет баллотироваться на новый срок на пост канцлера Германии в 2021 г. С учетом того, что именно А.Меркель является одним из главных сторонников идеи «единой Европы», то неопределенность относительно того, кто займет пост канцлера крупнейшей экономики ЕС после нее, играет не в пользу стабильности ЕС и сильного евро на долгосрочном горизонте. Ближайшим важным событием для пары евро/доллар будет завтрашняя публикация данных по безработице в США; согласно ранее опубликованным данным, рост числа занятых в октябре оказался лучше ожиданий и составил 227 тыс. чел. при прогнозе 188 тыс. чел.

ЕС и Великобритания договорились по Brexit?

В то же время, фунт стерлингов вчера укрепился до уровня 1,283 фунт/$. Укрепление фунта было связано с заявлением секретаря по Brexit со стороны Великобритании о том, что странам удалось достичь предварительного соглашения. Так, Великобритания и ЕС договорились о том, что финансовые компании Великобритании получат свободный доступ на европейские рынки. Сегодня состоится заседание Банка Англии по ставке, рынок не ждет изменений в монетарной политике. Ближайшим важным уровнем поддержки является 1,27 фунт/$.

Рынки ждут заседания ОПЕК в декабре

Нефть марки Brent торговалась на неделе в диапазоне 75-78 $/барр., продолжая постепенно дешеветь на фоне роста запасов нефти в США, которые увеличились на 3,2 млн барр. 6-7 декабря в Вене состоится встреча ОПЕК+ по возможному продлению ограничения добычи нефти на 2019 г., однако единого мнения по данному вопросу у стран участников пока нет.

Следующая неделя будет решающей для динамики курса рубля до конца года

Рубль остается в боковом тренде в узком диапазоне 65-66 руб./$, поскольку налоговый период дал рынку поддержку, компенсирующую слабость финансовых рынков. Тем не менее, предстоящая неделя принесет несколько важных новостей. Во-первых, во вторник пройдут промежуточные выборы в США, и рынки ждут, что после них могут быть объявлены новые санкции в отношении России; во-вторых, в следующее воскресенье 11 ноября планируется встреча В.Путина и Д.Трампа в Париже. С учетом длинных выходных в России (3-5 ноября), мы оцениваем торговый диапазон на неделю как 64,0-68,0 руб./$. Если США не объявят санкции в последующие несколько недель, вероятность укрепления курса рубля в ноябре с выходом из текущего бокового тренда значительно возрастет.