Казначейство планирует запустить аукционы "валютный своп"

Это новый инструмент предоставления валютной ликвидности. Старт операций намечен на 8 декабря, объем на первоначальном этапе предполагается довольно скромный, порядка 50 млрд руб. на однодневных аукционах. Позже, когда Казначейство отработает этот инструмент, возможно увеличение объема операций. Ведомство последние несколько лет активно предоставляет фондирование банкам, стараясь максимизировать процентный доход. При этом относительно мало использовались средства в иностранной валюте, депозитные валютные аукционы проводятся не чаще раза в неделю, срок размещения составляет 12 дней, да и суммы обычно относительно небольшие, последние недели они не превышают 0,3–0,5 млрд долл. С этой точки зрения введение нового инструмента предоставления валютной ликвидности кажется вполне логичным. Для кредитных организаций он также может оказаться интересным, отток иностранной валюты из банковской системы в рамках исполнения бюджетного правила с начала года составил свыше 35 млрд долл. (сейчас оттока не наблюдается из-за приостановки интервенций на открытом рынке). Хотя сейчас дефицита иностранной валюты на российском рынке нет, в конце года спрос повышается, и новый инструмент может немного сбить ажиотаж.

ЦБ проведет сегодня депозитный аукцион тонкой настройки. Средства будут привлекаться на четыре дня, лимит установлен на уровне 630 млрд руб. Решение провести депозитный аукцион тонкой настройки вполне логично на фоне увеличения навеса избыточной ликвидности и снижения ставок на межбанковском рынке. Мы полагаем, что для выполнения нормативов по обязательным резервам в оставшиеся дни банкам достаточно поддерживать средний уровень корсчетов всего лишь чуть выше 800 млрд руб., то есть примерно на 1,1 трлн руб. ниже, чем сейчас. Поэтому отказ от аукциона привел бы к падению ставок на межбанковском рынке до уровней ставок по депозитам ЦБ постоянного действия.