Российские евробонды могут продолжить падение на фоне ужесточения санкционной риторики

Из-за падения цен на нефть и опасений по поводу санкций российские евробонды показывают динамику хуже бумаг других ЕМ. Вчера в США был выходной, поэтому американские гособлигации не торговались. Это стало причиной отсутствия торговой активности и на рынке российского долларового долга: котировки как суверенных, так и корпоративных евробондов завершили день без изменений. Доходности суверенных еврооблигаций РФ сейчас находятся на локальных максимумах, а доходности выпусков RUSSIA’27 и RUSSIA’47 составляют 5,16% и 5,96% соответственно – это максимальные значения с момента размещения в июне прошлого года. Динамика российских бумаг, наблюдающаяся последнее время, связана с влиянием внешних факторов. Так, доходность UST10 достигла локального максимума, а цены на нефть с рекордных значений, зафиксированных в начале октября, упали уже почти на 20%. К тому же потенциальное введение новых санкций также снижает интерес инвесторов к российским бумагам. Спреды российских евробондов расширяются, но еще не достигли пиковых уровней августа–сентября. При этом суверенные евробонды РФ демонстрируют динамику хуже бумаг других ЕМ, и их спреды к еврооблигациям Мексики, Индонезии, Южной Африки увеличились до средних уровней с начала года. Вполне возможно, что Сенат США приступит к обсуждению законопроектов о санкциях уже в ближайшие недели, поэтому динамика российских бумаг по большей части будет определяться заявлениями конгрессменов о том, как именно могут быть изменены текущие версии законопроектов. Мы не исключаем, что российские евробонды еще могут продолжить падение на фоне ужесточения санкционной риторики.