До сих пор акциям российских нефтяных компаний удавалось почти не реагировать на снижение цен на нефть, которое на данный момент уже достигло 20% (Dated Brent). Однако, на наш взгляд, запас прочности уже исчерпан, и в случае дальнейшей коррекции нефтяных котировок они вряд ли смогут продолжать демонстрировать такую же устойчивость. Наша оценка на основе стоимости налоговых льгот не указывает на «недооцененность» ни нефтяной отрасли в целом, ни каких-либо отдельных ее представителей в частности. Корректировка наших стандартных моделей, построенных методом дисконтированных денежных потоков, с учетом текущей формы кривой фьючерсов на нефть привела к снижению прогнозных цен акций российских нефтяных компаний в диапазоне от 7% до 23%.
В результате мы понизили рекомендации по акциям Газпром нефти и Лукойла (с Покупать до Держать) и по обыкновенным акциям Татнефти (с Держать до Продавать).
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
