По данным ЦБ, профицит текущего счета достиг $104,3 млрд за 11М18; таким образом, профицит за ноябрь составил $16,4 млрд, что является рекордным значением в 2018 г. За сильной цифрой профицита текущего счета стоит продолжающийся рост профицита торгового баланса, который вырос до $21 млрд в ноябре с $15 млрд в среднем за 10М18. Это является сюрпризом, учитывая ослабление цен на нефть в ноябре. Сильный торговый баланс указывает на продолжающееся сокращение импорта, которое по нашим оценкам, могло достичь 10% г/г в ноябре.
Таким образом, во-первых, слабый импорт, который стоит за сильным текущим счетом, – плохая новость для потребления, что указывает на его слабость. Во-вторых, сильный текущий счет фактически означает ускорение чистого оттока капитала, который вырос до $16,3 млрд в ноябре. Сильный чистый отток капитала подтверждает наше мнение о том, что решение ЦБ возобновить покупки валюты по бюджетному правилу могут усилить давление на курс рубля и, следовательно, требуют повышения ставки на заседании ЦБ в пятницу, что, как мы считаем, вполне возможный сценарий.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
