Рубль слабее других валют развивающихся рынков, несмотря на рост нефти

Внешний фон перед открытием российского рынка оцениваем как нейтральный. Индексы США завершили вчерашний день в незначительном плюсе на фоне противоречивых оценок от ведущих мировых институтов, помимо этого инвесторы готовятся к очередному раунду торговых обсуждений. Сегодня делегация из Китая посетит Вашингтон. Агентство Fitch подтвердило высший кредитный рейтинг надежности США – «ААА», отметив, что американская экономика будет расти быстрее других развитых рынков за счет структурных преимуществ. Ожидается незначительное замедление темпов роста в 2019 – до 2.3% и 2020 – до 1.9%. Понижение рейтинга возможно в случае бесконтрольного роста госдолга или при утрате долларом статуса мировой резервной валюты, чего в среднесрочной перспективе не предвидится.

Прочие оценки, анонсированные накануне, были менее оптимистичными. МВФ в 2019 прогнозирует замедление роста мировой экономики в 70% регионов. В то же время ВТО ожидает замедления роста мировой торговли в рамках текущего года до 2.6% с 3% в 2018. Основная причина – торговые противоречия двух ведущих экономик мира. Подобный сценарий предполагался участниками рынка, поэтому влияние на торги было умеренным, инвесторы рассчитывают на обновление исторических максимумов по S&P500 и Nasdaq в ближайшее время, однако будут внимательно наблюдать за макростатистикой, реагируя на каждое ухудшение.

Нефть Brent достигла анонсированных нами ранее целей – $70 за бар. Как и ожидалось, возобновляется санкционная риторика в отношении Ирана. Добыча страны за год сократилась примерно на 1.5 млн. баррелей, а с мая, вероятно, будут отменены послабления для нынешних покупателей. Помимо этого, цены сырья реагируют на общее улучшение настроений на фондовом рынке и, конечно, на сокращение добычи ОПЕК+. Покупатели захватили инициативу, на фоне чего рост может продолжиться до 71.50.

Рубль остается под давлением и умеренно реагирует на рост нефти. Российская валюта в последние дни слабее других валют развивающихся рынков, наблюдаются продажи облигаций, что заметно по индексу RGBI. Связываем это с санкционными ожиданиями. Помимо этого, рост нефти частично нивелируется закупками валюты в рамках «бюджетного правила».

Лидером фондовой секции стали бумаги Ленты на подтверждении сделки с «Севергрупп». Акции способны прибавить до 235-240 руб., однако покупка сейчас с позиции рисков не рациональна.  Сегодня ожидаем годовые отчеты за 2018 от АФКСистема и девелопера Эталон Групп, совет директоров «БСП» озвучит рекомендации по дивидендам.