Торговые переговоры США и КНР сейчас важнее прежних проблем

В настоящий момент фьючерсы на тройку основных фондовых индексов Америки торгуются в незначительном плюсе, прибавляя в пределах 0,2%.

С начала недели на рынках медленно, но верно идёт «уход в риск»: растут акции и сырьевые товары, золото направленной динамики не демонстрирует, облигации теряют в цене. Распродажа бондов после рекордно низких ставок выправила кривую доходности на участке 3 месяца – 10 лет. Особых причин для оптимизма нет, но ситуативно такой расклад идёт на пользу фондовому рынку.

Красным на диаграмме показаны участки кривой, где наблюдается инверсия, – те, где доходность за меньший срок превышает доходность за больший. Ситуация исправляется только на горизонте 10 лет, когда ставка по долгосрочным трэжерис наконец превышает ставку по 6-месячным векселям. Обратный изгиб кривой доходности говорит о завершении экономического цикла в США. К сожалению, о долговом рынке чаще вспоминают тогда, когда он обрушивает рынок акций, что за последний год происходило не раз.

Сейчас в фокусе инвесторов – торговые переговоры с Китаем. Делегация во главе с вице-премьером Лю Хэ, прибывшая в Вашингтон позавчера, уже провела раунд встреч. Трамп принял Лю Хэ в Белом доме. Со слов главы китайской делегации, страны «достигли консенсуса по тексту соглашения».

На фоне сделки и Дональд Трамп, и председатель Си Цзиньпин выражают готовность к личной встрече в случае завершения сделки – вопрос лишь в месте проведения саммита. Безусловно, для глав государств важно демонстрировать приверженность курсу на разрешение конфликта. Для инвесторов же подобное служит заверением, что котировки не провалятся от неосторожной фразы кого-нибудь из советников.

СМИ, в свою очередь, распространяют разные слухи о требованиях сторон. Так, Китай якобы настаивает на отмене всех уже введённых американских тарифов. При этом ранее представители США неоднократно заявляли, что существующие санкции станут гарантией выполнения Китаем торговой сделки. Такое принципиальное противоречие разрешить будет трудно, а значит, сделка может усложниться за счёт дополнительных предметов торга или просто надолго затянуться. И вот это уже может негативно сказаться на рынках, которые и так чувствуют, что не всё идёт гладко.

Макроэкономическая статистика, публикуемая сегодня, – это данные с рынка труда: изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе и уровень безработицы за март. Низкое число заявок на пособия по безработице, которое стало известно вчера, говорит о том, что и сегодняшние данные подтвердят устойчивость американского рынка труда. На фоне позитива из реального сектора индекс доллара DXY закрепился на уровне 97,25 пункта.