Рубль становится одной из лучших идей для стратегии carry trade

Российский рынок продолжает отыгрывать снижение рисков внешних ограничений. Основные покупки вновь сосредоточены в финансовом секторе: Сбербанк (+2,39%), «Московская биржа» (+2,27%), «ВТБ» (+1,67%). Кроме того, глава «ВТБ» А. Костин заявил, что вопрос дивидендов будет рассматриваться 24 апреля. Скорее всего, они будут ниже 50% от прибыли, что связано с необходимостью соблюдения правил Базель III, но такое положение будет временным. Совет директоров «МТС» принял решение рекомендовать акционерам одобрить годовые дивиденды в размере 19,98 рублей на обыкновенную акцию. В качестве даты закрытия реестра на получение дивидендов предлагается 9 июля. «НОВАТЭК» сообщает о росте добычи газа в I квартале на 13%. Лидерами дня также стали «Россети» (+2,43%), «Роснефть» (+2,31%), привилегированные «Мечел» (+1,48%) и «Русгидро» (+1,48%). Аутсайдерами торгов оказались привилегированные акции «Башнефть» (-3,0%), «Русагро» (-2,15%), «ТГК-1» (-2,07%) и «Полюс» (-2,0%). В течение дня индекс МосБиржи достигал исторического максимума на отметке 2591,69 п. Активность выросла по сравнению с предыдущим днём. По итогам сессии объём сделок на основной секции Московской биржи составил 64,251 млрд рублей.

Прошедший день сложился наилучшим образом для рубля, что также связано со смягчением рисков внешних ограничений и последствий данного процесса. Инфляция в РФ на неделе, завершившейся 8 апреля, составила 0%, что говорит о возможном дальнейшем замедлении роста цен и открытии окна возможностей для снижения ставки ЦБ РФ. На этом фоне Минфин провёл рекордное размещение ОФЗ. На первом из аукционов инвесторам были предложены ОФЗ-ПД выпуска 26224 с погашением 23 мая 2029 года. Размещённый объём составил 86,765 млрд рублей по номиналу при спросе 109,582 млрд рублей по номиналу и средневзвешенной доходности 8,34%. Объём доступный для размещения составлял 86,765 млрд рублей по номиналу. На втором аукционе инвесторам были предложены ОФЗ-ПД выпуска 26227 с погашением 17 июля 2024 года. Объём размещения составил 50,373 млрд рублей по номиналу при спросе 82,63 млрд рублей по номиналу и средневзвешенной доходности 8,13%. Ограничений по объёмам размещения не было. Таким образом, Минфин в очередной раз обновил рекорд по объёму размещения при крайне высоком спросе. В условиях смягчения рисков внешних ограничений рубль становится одной из лучших идей для стратегии carry trade. Соответственно, уровень 64 рубля за доллар может быть вновь преодолён. 

Минувший день на западных рынках был насыщен событиями. В Евросоюзе решили предоставить Великобритании отсрочку с выходом до конца октября. До вечера пятницы британский парламент должен согласиться с предоставлением отсрочки или объявить о жёстком расставании без условий. В ЕЦБ провели заседание по денежной политике, но не стали менять её параметры. Однако в рамках пресс-конференции президент ЕЦБ Марио Драги заявил о том, что риски всё ещё указывают на спад, а ЕЦБ будет использовать все доступные инструменты, если ситуация будет ухудшаться. В США также были опубликованы протоколы последнего заседания ФРС, которые подтвердили «голубиный» настрой регулятора. Как минимум, большинство решило отказаться от планов повышения ставки до конца года. Но опасения по поводу инфляции сохраняются, и для этого появляются основания. Рост CPI за март составил 0,4% (а за год — 1,9%) по сравнению с 1,5% в феврале. Впрочем, Core CPI, то есть индекс цен, очищенный от волатильных позиций вроде топлива и свежих продуктов, замедлил свой рост до 2% в марте по сравнению с 2,1% в феврале. На рынке продолжается давление на акции Boeing Co., которые потеряли ещё 1,11%. Intelsat SA заявляет о потере связи со спутником, который был произведён Boeing Co. Производитель джинсов и одежды Levi Strauss повысил капитализацию на 3,98% на фоне первой публичной отчётности после первичного размещения на бирже. 

В Австралии объявлены выборы в парламент на 18 мая, что привело к росту беспокойства на фондовом рынке. В Новой Зеландии рынок, напротив, демонстрировал рост после снижения в течение шести сессий подряд. В Китае рынок взял курс на снижение после выхода данных по инфляции. Рост потребительских цен ускорился до 2,3% в марте с 1,5% в феврале. В то же время месячное снижение цен составило 0,4% при ожиданиях 0,2% снижения. Цены производителей выросли в марте на 0,4%, как и ожидалось, по сравнению с годовым ростом на 0,1% в феврале. 

Сырьевые контракты торговались преимущественно в минусе. Нефть также теряла свои позиции, хотя накануне забралась выше $71 за баррель Brent. Согласно данным Минэнерго США, на неделе, завершившейся 5 апреля, коммерческие запасы нефти в США выросли на 7 млн баррелей до 456,5 млн баррелей. Запасы бензина упали на 7,7 млн баррелей, а дистиллятов на 0,1 млн баррелей. Импорт сырой нефти сократился на отчётной неделе на 164 тыс. баррелей в сутки до 6,6 млн баррелей в день. Средний показатель спроса за четыре недели составил: 20,5 млн баррелей общих топливных поставок в сутки, или —0,8% за год, 9,4 млн баррелей бензина в сутки, или +1,2% за год, а также 4,2 млн баррелей дистиллятов в сутки, или +3,1% за год. Добыча в США за отчётную неделю не изменилась и осталась на уровне 12,2 млн баррелей в сутки. Накануне OPEC обновила прогноз роста спроса в текущем году, снизив его на 30 тыс. баррелей до 1,21 млн баррелей прироста в сутки, или 99,9 млн баррелей ежедневного потребления. Однако рынок продолжил отыгрывать дефицит, который образовался из-за санкций США против Ирана и Венесуэлы, а также обострения гражданской войны в Ливии. В Bernstein Energy полагают, что глобальный спрос на нефть увеличится ещё на 10 млн баррелей к 2030 году. После этого спрос будет достаточно стабильным длительное время. Аналитики Bernstein Energy полагают, что время нефти ещё далеко от завершения. 

Внешний фон перед стартом торгов в РФ слабо негативный. Азиатские рынки преимущественно снижаются, сырьевые контракты дешевеют, а валюты сырьевых стран незначительно слабеют. Отечественные инвесторы могут проявить осторожность в покупках, что предполагает консолидацию или небольшое снижение в начале дня. Рубль также затормозит своё укрепление, хотя условия его поддержки не меняются.