Нефтяники сегодня фавориты

Предыдущая торговая неделя для российского рынка акций завершалась относительно спокойно на пониженных оборотах из-за выходного дня на западных биржах. Сегодня всплеска активности участников и повышенных объемов торгов вновь могло не наблюдаться, что можно было бы списать на выходной день на фондовых площадках Великобритании, однако в дело вмешивается фактор уверенно растущих цен на нефть.

По индексу МосБиржи в последние несколько сессий мы видим переход в фазу боковой консолидации. Котировки находятся в торговом диапазоне высотой в 30 пунктов. Среднесрочная картина при этом существенным образом не меняется. С технической точки зрения важен уровень около 2580 п. Его потенциальное преодоление и закрытие дня выше него способно открыть дорогу к новым максимумам вплоть до 2700 п.

Об ухудшении технической картины можно будет рассуждать лишь в случае закрепления под важным уровнем поддержки 2520 п., но в ближайшие сессии такой расклад не является базовым.

На этой неделе в пятницу состоится очередное заседание Банка России. Мы не ожидаем сюрпризов от регулятора и согласны с общим консенсус-прогнозом о сохранении ключевой ставки на прежнем уровне 7,75%. И хотя статистические индикаторы намекают на более слабый всплеск инфляции в стране, чем ожидалось ранее, в текущей ситуации ЦБ, на наш взгляд, продолжит занимать выжидательную позицию. Если тренды по замедлению инфляции сохранятся, то о снижении ставки можно будет уверенно говорить на летних заседаниях.

В плане влияния на курс рубля со стороны заседания Банк России у нас нет ожиданий существенных колебаний. По мере завершения налогового периода курс USD/RUB в ближайшей перспективе может найти точку опоры, от которой, вероятно, произойдет постепенный возврат в сторону 65-66. В частности, ближайший диапазон торможения по доллару, на мой взгляд, расположен около 62,6-63,1.

Определенную поддержку рублю естественно продолжают оказывать высокие цены на нефть. Сегодня они продолжают движение наверх и переписывают максимальные значения с ноября прошлого года. Стоимость барреля Brent с ускорением поднялась выше $74. Рост был спровоцирован сообщением газеты The Washington Post о том, что уже в понедельник США могут объявить о том, что все импортирующие иранскую нефть страны должны отказаться от поставок.

Напомним, в ноябре прошлого года США ввели санкции в отношении Тегерана, но сделали исключение для восьми ключевых потребителей нефти Ирана до мая 2019 г. Сейчас этот срок приближается к концу, и необходимо принимать решение о том, как ужесточить ограничительные меры. Вариант с полным запретом на все поставки, включая экспорт в Китай и Индию, не полностью заложен в котировки. При реализации такого расклада цены в моменте могут подскочить еще выше. 

Три из восьми стран, которые получили освобождение от санкций США, уже сократили свой импорт иранской нефти до нуля: Греция, Италия и Тайвань. Но еще пять продолжают покупать: Китай, Индия, Турция, Япония и Южная Корея.

В данный момент Иран поставляет около 0,8 млн баррелей в сутки (данные Reuters). Это достаточно существенная величина для неэластичного рынка нефти, чтобы вызывать рост котировок. Но в это же время стоит отметить, что такие страны как Саудовская Аравия или ОАЭ могут оперативно заместить значительную часть выпадающих объемов, сгладив ситуацию. То есть шок предложения может быть кратковременным.

Происходящие на рынке нефти события в целом позитивны для российского рынка акций и в частности для бумаг нефтегазового сектора, которые могут поддержать индекс МосБиржи. Среди отдельных интересных бумаг отрасли можно выделить Газпром нефть, Роснефть на откатах к 410-420 руб., а также просевший в последние дни Лукойл. Традиционно позитивно на нефтяное ралли могут реагировать и акции Сбербанка.

За океаном тем временем продолжается активная фаза сезона отчетов. Индекс S&P 500 при этом остановился и сейчас находится в шаге от исторических максимумов, до которых осталось около 1%. Вероятно, котировки сумеют приблизиться к рекордным значениям и даже их протестировать, однако мощное ускорение вслед за этим вряд ли последует. Наоборот, высоки шансы последующего отката. Уже сейчас сформировались достаточно серьезные технические сигналы, намекающие на разворот (дивергенции по дневным осцилляторам).

В России на этой неделе также продолжится публикация отчетов по операционным и финансовым результатам компаний за I квартал 2019 г. Также на неделе в пятницу планируются заседания советов директоров по вопросу дивидендов у: Норникеля, АЛРОСА, ТМК, Татнефти, Лукойла.

Внешний фон сегодня с утра складывается позитивный. Работающие азиатские индексы сегодня торгуются преимущественно на положительной территории. Фьючерсы на S&P снижаются на 0,17%, нефть Brent в плюсе на 2,6%.

С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи, скорее всего, пройдет выше уровня пятницы, более чем на 0,3%.