В четверг инвесторы преимущественно продавали российские евробонды. Доходность Russia-29 выросла до 4,37% (+1 б.п.), Russia-35 – до 4,87% (+1 б.п.), Russia-47 – до 5,09% (+2 б.п.). Снижение котировок российских евробондов, несмотря на высокие нефтяные цены, проходило на фоне ослабления аппетита глобальных инвесторов к риску развивающихся стран. Вчера наиболее сильные продажи проходили в евробондах Турции, доходность десятилеток выросла до 8,21% (+19 б.п.). Инвесторы негативно отреагировали на итоги заседаний Центрального Банка Турции, который сохранил ставку, но смягчил тональность комментария, что вызвало ослабление турецкой валюты. Российские евробонды торгуются на годовых минимумах по доходности, дальнейший потенциал роста цен ограничен ослаблением аппетита инвесторов к риску ЕМ.
Облигации
По итогам торгов в четверг доходность ОФЗ срочностью 5 – 10 лет сместилась вверх на 3 — 4 б.п. Десятилетние гособлигации завершали день при доходности 8,29% годовых. На участке суверенной кривой до 5 лет рост доходности был в пределах 1 – 2 б.п. Продажи российских гособлигаций проходили на фоне глобальных продаж суверенных локальных облигаций развивающихся стран и ослабления валют ЕМ. Дополнительное давление на российские облигации оказало заявление России о готовности предоставить гражданство РФ жителям Донецка и Луганска в упрощенном порядке. Данное решение было встречено критикой со стороны Украины и крупных европейских стран (Франции, Бельгии, Германии, Великобритании). Высокие цены на нефть не смогли компенсировать негатив со стороны внешних площадок.
Русал (Ва3/–/ВВ-) вчера закрыл книгу заявок инвесторов на новый выпуск облигаций увеличив объем с 10 до 15 млрд руб., ставка купона установлена по нижней границе первоначального ориентира – 9,00% годовых на 3 года. Доходность первичного размещения 9,20% годовых содержит премию 135 б.п. к суверенной кривой, что мы считаем интересным для покупки уровнем. Последние первичные размещения эмитентов с аналогичным уровнем кредитных рейтингов проходили с премией к кривой ОФЗ в размере 82 – 96 б.п.
Сегодня ожидаем, что Банк России оставит ключевую ставку на уровне 7,75% и сохранит прогнозы по инфляции без изменения, поскольку с последнего пересмотра в марте прошло еще слишком мало времени. Если ЦБ РФ в прессрелизе более сильно отметит снижение проинфляционных рисков, то это будет позитивно для рынка рублевых облигаций.
Ослабление валют ЕМ продолжает оказывать давление на российский рынок облигаций.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
