МОСКВА, 3 мая — Dow Jones. В пятницу Министерство труда США опубликует отчет о числе рабочих мест, зарплатах и безработице за апрель, а также скорректированные данные за февраль и март. Вот на что следует обратить внимание.
Рост числа рабочих мест. По данным министерства, за первые три месяца этого года с учетом коррекции на сезонные факторы в американской экономике прибавилось 541 000 рабочих мест, а средний месячный рост составил 180 000.
Вероятно, это среднее значение намного точнее отражает экономические условия, чем ежемесячные изменения за этот период. Рост был намного медленнее, чем в 1-м квартале 2018 года, когда он составил 683 000 рабочих мест, то есть примерно 228 000 в месяц. Если текущий темп роста сохранится, то к концу 2019 года по сравнению с концом прошлого года число занятых американцев вырастет примерно на 2,1 миллиона человек.
С конца 2017 по конец 2018 года число занятых выросло на 2,7 миллиона человек. С 2010 года американская экономика добавляла в среднем по 2,5 миллиона рабочих мест в год, годовой рост занятости составлял примерно 1,5%-2%. После устойчивого замедления с начала 2015 года до конца 2018 года годовой рост занятости начал ускоряться с 1,4% примерно до 1,8%. Если текущий тренд сохранится, то к концу этого года он замедлится до 1,4%.
Возможно, ситуация будет лучше. В конце прошлого года число первичных заявок на пособие по безработице начало расти и оставалось относительно высоким до марта включительно. Потом оно резко сократилось, что может указывать на ускорение роста занятости.
Среди прочего следует учитывать воздействие запланированной на 2020 год переписи населения. Наем работников для переписи начнется в основном в следующем году, но объявления о вакансиях уже размещены. В 2000 и 2010 годы федеральные власти привлекали около полумиллиона человек для сбора данных, и на этот раз их число может быть приблизительно таким же.
Уровни занятости. Изменения числа занятых неточно отражают условия ведения бизнеса. Многие аналитики предпочитают оценивать долю занятых людей, особенно в возрасте 25-54 года. Этот уровень занятости снизился с 80% в 2006-2007 годы до 75% к концу 2009 года. Далее до конца 2013 года не наблюдалось большого прогресса, но после этого уровень занятости устойчиво рос и сейчас составляет немногим менее 80%.
Это близко к уровню, достигнутому непосредственно перед финансовым кризисом, но примерно на 1,5 процентного пункта ниже среднего уровня 1999-2000 годов. Более того, этот показатель оставался неизменным несколько месяцев, что указывает на замедление роста занятости относительно роста числа соискателей.
Качество рабочих мест. Правительство учитывает как полную, так и неполную занятость, а также работников, занятых неполный рабочий день, которые хотели бы перейти на полную занятость. Экономисты Дэвид Белл и Дэвид Бланчфлауэр выяснили, что доля частично занятых по экономическим причинам лучше отражает возможности работников добиться повышения оплаты труда, чем традиционно рассчитываемый уровень безработицы.
Этот индикатор неполной занятости во второй половине 2018 года находился около 3%, против примерно 6,5% в 2009-2010 годы. В 1999-2001 годы он составлял менее 2,5%. В январе и феврале он был крайне волатиле из-за одновременного воздействия приостановки работы госучреждений и плохой погоды, но оставался в районе 3%.
Зарплаты. С 1960 года правительство отслеживает почасовую оплату "производственных и рядовых сотрудников", а в 2006 году к ним были добавлены менеджеры. По прогнозу опрошенных экономистов, в 2019 и 2020 году почасовая оплата будет расти годовым темпом в 3,2%, что в целом соответствует темпам роста в несколько последних месяцев.
Вместе с тем среднее значение может быть искажено изменениями в составе занятых. Большая доля пожилых работников, которые в конце карьеры довольствуются небольшим ростом зарплат, может обусловить ухудшение общих данных. Рост числа молодых работников, которые получают меньше, чем более опытные коллеги, также может оказать понижательное давление на данные.
В Федеральном резервном банке Атланты рассчитывают медианные изменения зарплат представительной выборки американских работников. По оценке банка, рост зарплат был стабильным с конца 2016 года, несмотря на явное улучшение состояния рынка труда.
— Автор Matthew C. Klein, matthew.klein@barrons.com; перевод ПРАЙМ, +7 (495) 645-37-00, dowjonesteam@1prime.biz
Dow Jones Newswires, ПРАЙМ
