В "голубых фишках" нет единого тренда

Российский рынок акций в среду показал смешанную внутридневную динамику. Единого однонаправленного тренда среди голубых фишек не наблюдалось, но объемы торгов вновь оказались существенно выше средних.

3% рост Газпрома был компенсирован столь же существенной просадкой в акциях Лукойла, оказавшихся под локальным давлением из-за снижения веса в индексе MSCI Russia. А вот акции Интер РАО, вес которых был увеличен, уверенно растут, прибавив накануне 3,9%. После преодоления уровня 4,0 руб. ближайшие ориентиры по бумагам сместились в район 4,3-4,4 руб. Взгляд на дальнейшие перспективы остается положительным.

Что касается тяжеловесных акций Лукойла, то здесь мы уже наблюдаем достаточно сильную перепроданность. Спуска ниже области 4700-4800 руб. при прочих равных не ожидается. А вот по Газпрому волна роста, как нам кажется, может подойти к своему завершению, после чего есть шансы на откат в сторону 185-190 руб. Покупать бумаги на текущих уровнях уже не очень удобно, так как вероятность локальной коррекции достаточно высокая.

Новые минимумы последних месяцев в среду были показаны в акциях Московской биржи. Интересные значения для накопления длинных позиций могут находиться ближе к уровню 82 руб.

По бумагам ЛСР совет директоров вчера дал рекомендацию о выплате дивидендов в размере 78 руб. Таким образом доходность может составить 11,9%. Решение было преимущественно ожидаемым, однако сегодня мы все равно рассчитываем на положительную реакцию инвесторов. Предполагаем движение бумаг в сторону 700 руб. до дивидендной отсечки. Компания ЛСР остается стабильной дивидендной историей последних лет с дивдоходностью существенно выше среднерыночной. Сохраняем умеренно положительный взгляд на среднесрочные и долгосрочные перспективы девелопера. Если годовое общее собрание акционеров твердит рекомендацию совета директоров, то это будет уже пятый год подряд, когда размер дивидендов остается на уровне 78 руб. 

Сегодня планируется публикация отчетов по МСФО за I квартал 2019 г. у следующих компаний: Интер РАО, Qiwi, Фосагро, Черкизово. 

Из-за разнонаправленной динамики ключевых голубых фишек в целом по российскому рынку мы пока наблюдаем лишь за боковой консолидацией. По индексу МосБиржи сейчас сложно рассчитывать на подъем выше 2580-2600 п., но и причин для масштабной распродажи ниже 2500 п. пока не появилось. В такой ситуации вариант боковика в ближайшие сессии выглядит наиболее вероятным.

В то же время отметим, что динамика российского рынка акций в последние дни явно выбивается из общей тенденции развивающихся площадок. Долларовый индекс РТС существенно опережает в динамике индекс MSCI Emerging Markets.

Конечно, во многом это эффект взлета акций Газпрома, однако и без этого фактора все равно наш рынок в общем и целом выглядит более устойчивым к внешним негативным драйверам.

Отчасти также помогает относительно стабильная динамика цен на нефть. Вчера фьючерсы на Brent показали еще одну сессию роста, поднявшись на 1%, а сегодня с утра движение наверх продолжается и котировки уже находятся выше $72.

Согласно опубликованной накануне статистике от Управления энергетической информации Минэнерго США, объем добычи в стране упал вторую неделю подряд. К текущему моменту производство сократилось с максимальных 12,3 до 12,1 млн б/с. Учитывая то, что США является ключевой точкой роста мировой добычи, а поставки из Ирана и Венесуэлы сокращаются, подобная слабая динамика является достаточно позитивным драйвером для нефтяных цен.

В качестве базового прогноза по Brent на ближайшую перспективу мы по-прежнему выделяем сценарий с консолидацией в пределах диапазона $68-75. Что касается среднесрочных перспектив и перспективы изменения настроения участников, то они во многом будут зависеть от итогов торговых переговоров США и Китая (сохраняется высокая степень неопределенности), а также саммита стран ОПЕК+, на котором могут быть внесены поправки в действующее соглашение о коллективном сокращении добычи.

При этом обращаем внимание на один интересный факт. Величина бэквордации на срочном рынке нефти сейчас максимальная за последний год. Стоимость ближайших фьючерсов Brent примерно на $7,2 (10%) выше, чем цена контрактов с поставкой через 18 месяцев. То есть более дальние фьючерсы торгуются существенно ниже, косвенно отражая повышенную активность участников, хеджирующихся (страхующихся) от падения цен.

Между тем стало известно, что президент США Дональд Трамп может отложить решение о введении пошлин на автомобили европейского производства в 25% на срок до полугода, передает CNBC. Подобное решение в глазах инвестиционного сообщества выглядит как некоторое смягчение позиции в вопросе торгового противостояния США с другими странами, а ведь именно этот фактор сейчас является определяющим при формировании трендов на мировых фондовых площадках.

На этом фоне американский индекс S&P 500 приостановил свое отвесное снижение и отскочил в район 2850 п. Ближайшая зона поддержки, которая на этой неделе уже была протестирована, расположена на 2820-2790 п. Мы не исключаем, что просадка может быть более внушительной. При пробое вниз обозначенных отметок следующие ориентиры по S&P 500 сместятся в сторону 2700-2720 п.

Внешний фон сегодня с утра складывается смешанный. Американские площадки после нашего закрытия в среду остались примерно на тех же уровнях. Азиатские индексы сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на S&P 500 снижаются на 0,22%, нефть Brent в плюсе на 0,45%.

С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи, скорее всего, пройдет совсем рядом с уровнем закрытия среды.