Отчетность "Газпром нефти" сигнализирует о росте дивидендов

Газпром Нефть (SIBN RX; НЕТ РЕКОМЕНДАЦИИ) вчера представила финансовые результаты за 1П19 по МСФО: цифры за 2К19 оказались лучше консенсус-прогноза: выручка превзошла прогноз на 0,9%, нескорректированная EBITDA – на 3,5%, а чистая прибыль – на 0,9%. Консенсус-прогноз ожидал сильных показателей, и компания оправдала ожидания рынка. Отчетность сигнализирует о росте дивидендных выплат в этом году, что поддержит акции в краткосрочной перспективе.

Добыча углеводородов в 2К19 выросла на 5,1% г/г (и на 1,8% в 1П). Рост добычи обеспечен увеличением объемов добычи на Новопортовском и Восточно-Мессояхском месторождениях. Добыча газа в 2К19 выросла на 3,6% г/г (+13,6% в 1П19). Объемы переработки почти не изменились в 2К19 (+0,7% г/г), снизившись на 2,8% г/г в 1П19 из-за запланированного проведения ремонтно-профилактических работ на заводах в Сербии и Ярославле.  Выручка за 2К19 составила 628,3 млрд руб. (+1,8% г/г) на фоне роста добычи. Нескорректированная EBITDA (без учета доли в СП) снизилась на 13,2% г/г (консенсус-прогноз ожидал снижение на 16,1%) до 167,7 млрд руб. на фоне, главным образом, роста закупок. Скорректированная EBITDA выросла на 6,4% г/г на фоне увеличения доли владения Группы в компании «Арктикгаз». Чистая прибыль за 2К19 составила 107,1 млрд руб., увеличившись на 10,7% г/г.  Рост оборотного капитала во 2К19 был основной причиной снижения операционного денежного потока в квартальном сопоставлении. Капиталовложения в 2К19 составили 101,2 млрд руб., что на 11,7% выше г/г и на 24,4% к/к. СДП за квартал составил 32,6 млрд руб., в результате чего цифра за 1П19 составила 119,2 (СДП в 1П18 составил 47,5 млрд руб.)