Российские суверенные евробонды показали незначительный рост

Действия США, а именно непродление лицензий на работу с Huawei, вызывают напряженность на рынке. Вчера настроения на рынках несколько улучшились благодаря укреплению юаня, что свидетельствует о намерении Китая поддерживать валюту и не усиливать накал торговой войны, а также выходу позитивной статистики по торговле Китая. Однако сейчас напряженность на рынке вновь повышается вследствие того, что США не продлевают лицензии американским компаниями на работу с Huawei, что могло быть связано с отказом Китая покупать сельхозпродукцию. Таким образом, можно сказать, что пока стороны не намерены отступать и лишь усугубляют торговый конфликт. Доходность UST10 к вечеру поднялась до 1,78%, но уже растеряла весь этот прирост, опустившись до 1,69%. Вчера президент США Дональд Трамп в очередной раз выступил с критикой в адрес ФРС из-за крепкого доллара, но эти слова практически никак не повлияли на рынок. Курс евро к доллару лишь незначительно снизился – до 1,118, что могло стать следствием политическим проблем в Италии. Цены на нефть днем опускались до 57 долл./барр., но к вечеру восстановились до 57,5 долл./барр. Поддержку оказали очередные заявления Саудовской Аравии о планах по сокращению добычи и экспорта нефти в сентябре. Сегодня в США выйдут данные по индексу цен производителей и будет опубликован ежемесячный отчет МЭА.

Российские суверенные евробонды показали незначительный рост цен благодаря временному повышению спроса на риск. Российские суверенные еврооблигации вчера вновь демонстрировали преимущественно позитивную динамику, хотя движения котировок было достаточно сдержанными. На рынках вчера наблюдалось некоторое восстановление спроса на рисковые активы, и евробонды стран развивающихся рынков показали умеренный прирост котировок, даже несмотря на восстановление доходности UST10 уровня 1,72% накануне вечером. Цены на нефть при этом оставались относительно стабильными вблизи уровня 57,5 долл./барр. – почти на 10% ниже, чем в конце июля. Длинные выпуски подорожали на 0,3–0,5 п.п., правда, лидер среды RUSSIA’47 (YTM 4,3%) растерял часть прироста и подешевел на 0,3 п.п. Также немного, примерно на 0,1 п.п., подешевели среднесрочные выпуски. В результате z-спреды чуть сократились, но по-прежнему в среднем на 30 б.п. выше, чем в начале месяца. И, как мы отмечали ранее, пока они вряд ли сократятся до прежних значений с учетом, что сегодня вновь отмечается напряженность из-за торговых войн, а цены на нефть – на минимуме с начала года.