ОБОСТРЕНИЕ ВАЛЮТНЫХ ВОЙН
Основное внимание рынков на уходящей неделе было привлечено к торговому спору между США и Китаем, который перерос в валютный. Центральный банк Китая на фоне решения США с 1 сентября ввести новые пошлины на китайский экспорт объемом 300 млрд долларов впервые после глобального финансового кризиса 2008 года опустил курс юаня ниже психологической отметки в 7 юаней за доллар. В понедельник президент США Дональд Трамп обвинил Китай в манипулировании валютным курсом, а минфин США заявил, что Вашингтон признал КНР валютным манипулятором и будет жаловаться по этому поводу в МВФ. Все это негативно повлияло на мировые рынки, прежде всего, из-за опасения нового витка торговой войны, который перерастает в войну валютную. По оценке Bloomberg, только в понедельник самые богатые люди потеряли почти 2,1% своего состояния, или 117 млрд долларов, из-за падения бирж.
Ситуация в течение недели давила на курс рубля и нефтяные котировки, которые в четверг падали на 4-5%. Нефть Brent впервые с января опустилась ниже 56 долларов за баррель, однако в пятницу скорректировалась. Укреплялся и рубль вместе с валютами развивающихся стран. Эксперты полагают, что до конца противостояния еще далеко. В свою очередь, ЦБ Китая назвал решение США о валютном манипулировании необдуманным шагом и предупредил, что оно может привести к потрясениям на международных финансовых рынках, а также станет препятствием для восстановления мировой экономики. Регулятор вновь подчеркнул, что не собирается использовать курс юаня в качестве инструмента реагирования на торговый конфликт с США. Курс проседает из-за торгового конфликта с США, но власти КНР заверяют, что валютный рынок страны стабилен и может отразить любые удары.
НОВАЯ ВАЛЮТНАЯ ПАРА
Московская биржа запустила торги валютной парой доллар-иена. Как сообщила торговая площадка, торги производятся инструментами TOD (с расчетами "сегодня"), TOM ("завтра") и SPT (Т+2) ("послезавтра" – ред.), а также свопами overnight и tom-next. Участники рынка также смогут заключать внебиржевые сделки с валютной парой с минимальными спредами в рамках сервиса по предоставлению доступа к глобальной валютной ликвидности. По данным биржи, пара доллар-иена торгуется на условиях частичного депонирования, то есть по инструменту TOD действует запрет "коротких" продаж. Поставка иен покупателю осуществляется на следующий рабочий день после валютирования из-за разницы во времени между Москвой и Токио.
Эксперты отметили, что пара доллар-иена – популярный на валютном рынке инструмент. Иена — третья в мире по объему совершаемых валютных операций денежная единица с рыночной долей 17%, а доллар США к иене — вторая после EUR/USD по популярности валютная пара в секторе валютных торгов онлайн. Ее доля на рынке составляет 13%. Поэтому ее добавление к 17 уже торгующимся на Мосбирже парам выглядит логично. Торги новой парой будут вполне успешными. Иена довольно крепкая валюта в сравнении с другими валютами стран Азии. По сравнению с долларом ее волатильность ниже, поэтому использоваться пара будет преимущественно для диверсификации портфелей инвесторов и государственных фондов, нежели для спекулятивных операций, ожидают аналитики.
БЛОКИРОВКА АКТИВОВ ВЕНЕСУЭЛЫ
Во вторник Белый дом сообщил, что Трамп подписал указ о блокировке активов властей Венесуэлы в юрисдикции США, включив в этот список центральный банк страны и государственную нефтяную компанию PDVSA. Кроме того, указ разрешает вводить санкции против иностранных граждан, которые предоставляют поддержку, товары или услуги любым лицам, находящимися под санкциями, включая власти Венесуэлы. США и ряд стран Запада поддерживают венесуэльского лидера оппозиции Хуана Гуаидо, незаконно провозгласившего себя временным главой государства. В Белом доме обещают сделать все, чтобы положить конец правлению действующего президента Николаса Мадуро. Россия, Китай, Турция и ряд других стран, напротив, поддерживают его, считая легитимным лидером Венесуэлы.
В МИД РФ санкции назвали юридически безосновательными и призвали вывести из-под них социальную сферу Венесуэлы. Китай также выразил протест в связи с данными ограничениями. В ЕС заявили, что против экстерриториального применения односторонних санкций. В ООН также считают, что эти меры усугубят экономический кризис в стране. Власти Венесуэлы отказались от поездки на очередной раунд переговоров с оппозицией 8-9 августа из-за действий США. По мнению экспертов, на этом не стоит ставить точку в переговорном процессе – обе стороны понимают, что переговоры являются единственным выходом из сложившейся ситуации, в противном случае вероятна гражданская война. На этом фоне в четверг стало известно о том, что Россия и Венесуэла подписали протокол о содействии работе "Роснефти" на двух газовых месторождениях на шельфе республики. О том, могут ли эти работы оказаться под американскими санкциями, пока не сообщается.
ЗДРАВСТВУЙ, ДЕФЛЯЦИЯ!
Летние месяцы оправдывают надежды российских властей на замедление темпа роста цен и даже на дефляцию, которая может внести позитивные коррективы в годовой прогноз. Во вторник Росстат сообщил, что в июле, как и в июне, вновь зафиксировал продовольственную дефляцию. Последняя неделя июля оказалась полностью дефляционной – цены на товары, продукты и услуги снизились на 0,1% впервые с 2017 года. А в среду Минэкономразвития озвучило прогноз, что с высокой долей вероятности дефляция в пределах 0,2% ожидается по итогам августа. Это произойдет благодаря упомянутому выше удешевлению продовольствия, прежде всего, плодоовощной продукции. Если прогноз сбудется, то месячное снижение потребительских цен будет зафиксировано в РФ впервые с сентября 2017 года.
По оценке экспертов, вероятность реализации прогноза Минэкономразвития высока. Это связано с тем, что в августе на рынок приходит основной объем урожая отечественной плодоовощной продукции, и доля импорта снижается. Российский продукт дешевле за счет меньших издержек на логистику и отсутствия пошлин, поэтому дефляция в 0,1-0,2% вполне реальна. Однако ослабление курса в августе может нивелировать эту тенденцию и в итоге месяц пройдет с нулевой инфляцией. Ближе к концу года ожидается очередное сезонное ускорение темпов роста цен, связанное с бюджетными и налоговыми факторами. Это, как обычно бывает, нивелирует летнее замедление. Таким образом, годовая инфляция, вероятно, уложится в обозначенные властями рамки 4,2-4,5%, если не случится чего-то экстраординарного.
