HeadHunter (HHR US; РЦ $21,5/АДС) завтра представит финансовые результаты за 3К19 и проведет телефонную конференцию.
Мы ожидаем, что выручка за 3К19 составит 2,11 млрд руб., что предполагает рост на 11% к/к против 13% в 2К19 (мы не оцениваем динамику на годовой основе, так как соответствующие цифры за 3К18 будут представлены в финансовых результатах за 3К19). В 3К19 динамика выручки, вероятно, будет немного слабее, чем в предыдущем квартале, так как большее количество рабочих дней (66 против 59) может быть нейтрализовано снижением активности в летний сезон отпусков.
По нашему прогнозу, скорректированная EBITDA за 3К19 составит 1,08 млрд руб. при скорректированной рентабельности 51,4% (против 52% в 2К19 и 46,1% в 1К19).Поквартальное замедление рентабельности может быть связано с ростом маркетинговых расходов в связи с началом нового бизнес-сезона (отметим рост рекламной активности HeadHunter на ТВ в сентябре) и ростом расходов на персонал в связи с наймом новых административных сотрудников после IPO.
Мы сомневаемся в том, что компания пересмотрит свой прогноз на 2019 г. и ожидаем, что в ходе телефонной конференции инвесторы сосредоточатся на текущей ситуации со спросом на услуги онлайн-рекрутинга, конкуренции и перспективах бизнеса на будущий год.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
