Группа Sollers по итогам 2019 г. заметно сократила долговую нагрузку и во 2п19 консолидировала совместное предприятие Ford Sollers, но на результатах года сказались такие неблагоприятные факторы, как низкая рентабельность и значительная зависимость от господдержки. Наша прогнозная цена на 12 месяцев в 450 руб. (ожидаемая полная доходность – 73%) и рекомендация Покупать исходят из предположения, что Sollers нормализует показатели рентабельности к 2022 г., когда компания планирует начать продажу своего нового внедорожника.
Однако, учитывая давление на прибыльность в ближайшей перспективе (дополнительно усиленное пандемией), отсутствие дивидендных перспектив и низкую ликвидность акций, краткосрочная инвестиционная привлекательность Sollers представляется неочевидной.
Катализатором роста могла бы быть реализация планов сотрудничества с КАМАЗом, ведущим российским производителем грузовых автомобилей, однако после нескольких упоминаний в СМИ в начале текущего года тема не получила дальнейшего развития.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
