Покупатели возвращаются

Во вторник на российском рынке акций внезапно появился повышенный спрос, хотя внешний фон этому способствовал лишь незначительно. Торговая активность резко выросла вслед за начавшимся отскоком в ключевых голубых фишках, которые в последнее время были чрезмерно перепроданными. Это касается акций Сбербанка и ВТБ, а также бумаг крупнейших нефтегазовых компаний (Лукойл, Газпром, Татнефть).

Курс рубля при этом уверенно укреплялся. Пара USD/RUB вчера опустилась к 77,3. Ближайшие ориентиры сместились в район 76,5–77.

Индекс Мосбиржи вернулся выше 2800 п. Пока еще рано говорить о том, что это полный разворот нисходящей тенденции, однако заявка на смену рыночного сентимента в любом случае появилась. Важной областью выступает район 2825–2850 п. Потенциальный возврат выше этих уровней отменит распродажный сценарий с целями на 2700–2740 п. и существенно улучшит техническую картину.

Среди голубых фишек одним из лидеров были обыкновенные акции Сбербанка (+3,3%). Вчера компания сообщила о начале перечисления дивидендов держателям. За вычетом Минфина инвесторам должно поступить около 183 млрд руб. без 13%-го налога. Часть из этих средств в любом случае реинвестируется, что способно оказать локальную поддержку рынку. Даже небольшая доля от выплаченных дивидендов способна вызвать общую переоценку. Накануне мы как раз видели, что оборот торгов в обыкновенных бумагах Сбербанка подскочил на 75% относительно понедельника при отсутствии дополнительных инфоповодов.

Резкий всплеск интереса во вторник наблюдался в акциях ВТБ (+6,8%). Менеджмент компании сообщил о планах вернуться к политике выплаты 50%% чистой прибыли на дивиденды. По итогам 2021 г. ВТБ намерен заработать 250 млрд руб., а в 2022 г. — 300 млрд руб. Также для инвестиционного кейса ВТБ позитивно сообщение о переговорах ВТБ с Минфином об уменьшении доли привилегированных акций в структуре уставного капитала банка, которые сейчас занимают более 80%. В случае реализации такого сценария, согласно текущему распределению дивидендов, на обыкновенные акции могла бы направляться большая доля от совокупных выплат.

После публикации отчета об операционных результатах III квартала на 5,3% выросли акции компании ЛСР. Стоимость заключенных новых контрактов увеличилась на 16% в годовом выражении, до 66 млрд руб. Средняя цена реализованной недвижимости выросла на 8%. Доля заключенных контрактов с участием ипотечных средств составила 64% по сравнению с 48% за 9 месяцев 2019 г. Таким образом,

как и ожидалось, программа льготной ипотеки поддерживает застройщиков. Ее продление до середины 2021 г. в среднесрочной перспективе позволит бумагам сектора выглядеть устойчивей рынка в целом.

Среди аутсайдеров пока все еще остаются бумаги Яндекса (-2,6%) и TCS Group (-3,6%) на фоне потери драйвера из-за потенциального объединения. Акции обеих компаний выглядят локально перепроданными, можно предположить скорое торможение волны распродаж.

Цены на нефть Brent во вторник выросли на 1,2% до уровня $43,2. Это движение по-прежнему укладывается в общий формат затянувшегося боковика. Влияние нефтяного фактора на российский рынок в условиях боковой консолидации фьючерсов Brent нейтральное. Даже внутри дня мы видим снижение корреляции динамики нефтяных котировок и наших индексов.

Сегодня с утра наблюдается снижение котировок Brent на 0,6%, что обусловлено статистикой от Американского института нефти, указывающей на неожиданный рост запасов по итогам недели. Сегодня ждем подтверждение этих цифр от Управления энергетической информации Минэнерго США (EIA), а также статистику по объему добычи в стране.

Сегодня среди корпоративных событий можно выделить публикацию операционных результатов за III квартал у Ленты. А НЛМК первым среди крупных российских компаний опубликует финансовый отчет по итогам прошлого квартала по МСФО.

На среду также назначено заседание совета директоров ММК, в повестке которого есть вопрос о дивидендах за 9 мес. 2020 г.

Сегодня состоится очередной аукцион Минфина. На этот раз запланировано размещение сразу трех выпусков ОФЗ (29015, 262334, 52003). На прошлой неделе ведомство установило рекорд по объему привлечения средств в ходе аукциона. Наиболее высокий спрос будет сосредоточен в гособлигациях, у которых ставка купона привязана к RUONIA (ОФЗ 29015). Вероятно, сегодня мы вновь увидим повышенный объем привлечения.

Внешний фон

Внешний фон сегодня с утра складывается нейтральный. Американские индексы после закрытия нашей дневной сессии во вторник незначительно откатились вниз. Азиатские площадки сегодня торгуются преимущественно на положительной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 с утра растут на 0,7%, контракты по нефти Brent в минусе на 0,7% и находятся около уровня $42,9.

С учетом результатов предыдущих вечерних торгов можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие по индексу Мосбиржи (IMOEX) пройдет рядом с уровнем закрытия вторника.