Рубль возвращается к общерыночной волатильности

Курс рубля на завершающейся рабочей неделе продолжил демонстрировать широкие колебания, однако они проходили в русле общерыночной волатильности. Так, в понедельник доллар успел обновить минимум с 22 сентября в районе 75,75 рубля и затем вернулся в район закрытия прошлой недели. Евро при этом опускался до 89,64 рубля (минимума с 25 сентября), а затем также направился на прежние уровни.

Основная причина такой волатильности – резкие скачки аппетита к риску на фоне новостей о вакцине от коронавируса от Pfizer по мере ого, как американские выборные факторы отошли на второй план. 

При этом нефтяные котировки уверенно закрепились выше психологически значимого уровня 40 долларов за баррель сорта Brent и обновили максимум с начала сентября (45,3 доллара), что поддерживало курс рубля.

В итоге, доллар вечером в пятницу за неделю повышался на 20 копеек до уровня 77,6 рубля, евро снижался на 20 копеек до 91,8 рубля. Рублевая цена барреля марки Brent при этом поднялась выше 3,3 тысячи против 3,05 тысячи неделей ранее.

РУБЛЬ ПРОДОЛЖИЛ РАСКАЧИВАТЬСЯ

Рубль начал торговую неделю резким скачком вверх против доллара и евро. Он проходил в рамках общерыночной тенденции усиления аппетита к риску.

Оно было обусловлено сообщениями об успешных испытаниях вакцины от коронавируса, разработанной компаниями Pfizer и BioNTech. В ходе испытаний она показала более чем 90%-ную эффективность в предотвращении заражения COVID-19 и заявка на регистрацию вакцины в США может быть подана уже в ноябре.

На этом фоне рынок нефти подскочил на 8,5%, а фондовые индексы Европы — на 5-6%, аналогично бурно реагировали и фондовые индикаторы США.

Российская валюта благодаря такому оптимизму отыграла 1-2 рубля у основных резервных валют и обновила максимумы за полтора месяца.

Поддержку рублю оказали сообщения о планах Минфина России разместить два транша еврооблигаций, номинированных в евро, на семь лет и на 10 или 12 лет. Ведомство позже на неделе сообщило, что объем семилетних бумаг составил 750 миллионов евро с доходностью 1,125% годовых, а 12-летних — 1,25 миллиарда евро с доходностью 1,85% годовых.

Игроки рынка также обратили внимание на заявление главы ЦБ РФ Эльвиры Набиуллиной о том, что регулятор по-прежнему видит пространство для снижения ключевой ставки, но будет оценивать сроки его использования.

Однако затем рубль стал корректироваться вниз на фоне ослабевания аппетита к риску: коронавирусный маятник после вакцинных новостей качнулся в другую сторону. Ситуация с болезнью в Европе остается тяжелой. В Италии общее число выявленных случаев заражения превысило отметку в миллион, после того как за сутки зафиксировали 32 961 зараженного. Также уровень заболеваемости остается высоким в Германии, Франции и Великобритании, несмотря на введенные карантинные меры.

Университет Джонса Хопкинса зафиксировал рекорд — более 144 тысяч случаев заражения в США за сутки. Кроме того, Техас стал первым штатом в США, в котором число выявленных случаев заражения коронавирусом нового типа превысило 1 миллион.

ПРОГНОЗЫ

В завершение рабочей недели рубль продолжил слабеть на фоне приостановки роста рынка нефти и сползания вниз после обновления максимума с начала сентября. Стоимость марки Brent не смогла удержаться выше 45 долларов за баррель.

Коммерческие запасы нефти в США (исключая стратегический резерв) за неделю, завершившуюся 6 ноября, неожиданно увеличились на 4,3 миллиона баррелей, или на 0,9%, и достигли 488,7 миллиона баррелей, оценило минэнерго страны. Аналитики ожидали наоборот, снижения показателя, на 0,9 миллиона баррелей.

Минфин России на безлимитном аукционе разместил в среду ОФЗ с переменным купонным доходом серии 29020 с погашением в сентябре 2027 года на 294,545 миллиарда рублей (по номиналу) при спросе 390,559 миллиарда. ОФЗ с постоянным купоном купили в среду на 18,48 миллиарда при спросе 27,08 миллиарда рублей.

Всего за шесть аукционных дней октября и ноября Минфин разместил ОФЗ на 2,243 триллиона рублей при плане привлечения на рынке в четвертом квартале в 2 триллиона рублей. Всего с начала года объем размещенных ОФЗ составляет 5,087 триллиона рублей.

Таким образом, Минфин реально может понизить агрессию при размещении рублевого госдолга, что может увеличить предложение рублей на валютном рынке. В то же время, ЦБ достаточно эффективно регулирует ликвидность, и этот фактор вряд ли выйдет на первый план, опередив геополитику и вирусную тематику, которые в ближайшие недели останутся определяющими в курсообразовании рубля.