Активность на вторичном долговом рынке существенно усилилась

После длительного затишья рынок ОФЗ вчера неожиданно оживился, заметно увеличился биржевой оборот. При этом активность наблюдалась практически вдоль всей суверенной кривой, вырос и спрос на некоторые флоатеры. Среди наиболее активно торговавшихся выпусков ОФЗ с постоянным купоном можно выделить двухлетние ОФЗ 26220 и семилетние ОФЗ 26207. Так, ОФЗ 26220 вчера потеряли в цене 0,15%, их доходность повысилась на 7 б.п. до 4,51%, а ОФЗ 26207, наоборот, немного подорожали, но доходность снизилась незначительно, всего на 1 б.п. до 5,39%. Что касается флоатеров, игроки проявляли интерес к ОФЗ 29020 с погашением в 2027 г. и ОФЗ 29013, погашаемым в 2030 г. Котировки обоих выпусков слабо изменились, недисконтированная премия к RUONIA в том и в другом случае составляет 33–34 б.п. Несмотря на наметившееся оживление, Минфин не стал менять свою тактику и вновь предложил для сегодняшних аукционов два выпуска с фиксированным купоном, правда, в этот раз оба аукциона будут безлимитными.  

ОФЗ 26233 с фиксированным купоном и погашением в июле 2035 г., объем в обращении составляет 100 млрд руб., доступный остаток – чуть менее 350 млрд руб. Последний раз этот выпуск предлагался 11 ноября и также в безлимитном формате. При спросе, равном 27 млрд руб., было размещено бумаг номинальной стоимостью немногим более 18 млрд руб. Доходность по цене отсечения тогда составила 6,31%, всего на 1 б.п. выше уровня вторичного рынка. Вчера этот выпуск торговался под 6,3%.   

ОФЗ 26236 с фиксированным купоном и погашением в мае 2028 г. первый раз предлагались две недели назад. Тогда спрос на них составил чуть менее 18 млрд руб. Доступный остаток – 482 млрд руб. Вчера этот выпуск торговался с доходностью 5,68%. Премия к кривой ОФЗ равна примерно 10 б.п., ее можно рассматривать как премию за низкую ликвидность.