ОФЗ: доходность 10-летних облигаций вернулась к 6%

Результаты регулярных аукционов, рост кросс-валютных ставок и отскок недельной инфляции к уровню в 0,2% вчера продолжили оказывать давление на рынок ОФЗ. По итогам сессии длинные и среднесрочные облигации преимущественно выросли в доходности на 2–3 бп, при этом основное влияние на торги оказали локальные игроки. 5-летний ОФЗ-26229 (YTM 5,28%) отстал от соседей по кривой, поднявшись в доходности на 5 бп. В числе отстающих также были 13-летний ОФЗ-26221 (YTM 6,17%) и 7-летний ОФЗ-26207 (YTM 5,43%), прибавившие по 4 бп. Доходность 11-летнего ОФЗ-26235 повысилась на 2 бп, до 6,01%. Оборот торгов в секции ОФЗ на МосБирже составил всего 20 млрд руб., что соответствовало среднедневному показателю за последний месяц, но даже такой объем был достигнут только за счет коротких выпусков с фиксированным купоном и флоутеров, на долю которых пришлось 70% общего оборота. Среди локальных облигаций других развивающихся стран наибольшие движения продемонстрировали 10-летние бенчмарки Филиппин и Румынии, доходности которых снизились на 4–6 бп.

Замминистра финансов РФ Тимур Максимов вчера выступил с комментариями. В первую очередь он отметил, что программу заимствований на 2021 г. Минфин планирует выполнять в основном за счет эмиссии ОФЗ с фиксированным купоном (это повторяет предыдущие комментарии Минфина). Максимов также сообщил, что Минфин будет придерживаться очень консервативного подхода в отношении цен на размещаемые бумаги, рассчитывая обойтись «без избыточного премирования». Он напомнил, что план заимствований на следующий год составляет 3,7 трлн руб. в валовом и 2,7 трлн руб. – в нетто-выражении. В этом году Минфин привлек в общей сложности 5,4 трлн руб., включая как локальный, так и внешние рынки.