Обещал вернуться: как доллар будет восстанавливать рост в 2021 году

С начала ноября 2020 года до середины декабря Индекс доллара по отношению к корзине шести валют снижался и достиг минимума с 2018 года. Обозначенная динамика развивалась на фоне оптимизма инвесторов, которые живут надеждами на восстановление экономической активности и постепенно выходят из защитных активов.

Тем не менее в последнюю декаду декабря Индекс USD начал расти. Наметившийся разворот совпадает с усугублением эпидемиологической ситуации на фоне появления нового «британского» штамма коронавируса. Новостной фон способен вновь подтолкнуть инвесторов к наращиванию доли защитных активов в портфелях, следовательно, Индекс доллара может вновь начать движение вверх. Реализация обозначенного сценария не исключена в начале 2021 года.

Во время новогодних праздников в мире нередко происходят заметные политические события, которые инвесторы отыгрывают после окончания каникул.

Именно поэтому во второй декаде января на валютном рынке может наблюдаться повышенная волатильность.

В перспективе нескольких месяцев курс доллара по отношению к другим валютам будет определяться экономической конъюнктурой и ситуацией на фондовых площадках, которые зависят от эпидемиологической ситуации. Кроме того, важен будет геополитический вектор, который изберёт новый президент США Джо Байден.

Если ко второму кварталу 2021 года распространение коронавирусной инфекции удастся взять под контроль, доллар может настигнуть кратковременная коррекция.

Ожидается, что развивающиеся страны будут восстанавливаться от последствий пандемии быстрее, чем развитые, в частности, США, поэтому инвесторы будут уходить из долларовых активов.

При этом в долгосрочной перспективе американскую валюту ожидает рост, так как экономика США обладает бόльшей стабильностью, чем экономики других государств. Мы уже наблюдаем её постепенное восстановление: после снижения ВВП США на 31,4% к/к в годовом выражении во втором квартале 2020 года американская экономика выросла на рекордные 33,4% к/к в годовом выражении с июля по сентябрь.

Ожидается, что по итогам текущего года ВВП США уменьшится в общей сложности на 2,4% г/г, но уже по итогам 2021 года прогнозируется рост в 4,2% г/г. Безусловно, восстанавливающаяся экономика вкупе с надёжностью, которой обладает американский фондовый рынок, будет привлекать инвестиционный капитал.