Данные CFTC по позиционированию фондов и спекулянтов в паре доллар-рубль не дадут правильное понимание того, куда краткосрочно или долгосрочно двинется российский рубль.
Причем, следует учитывать, что фонд может занять длинную позицию по рублю и одновременно открыть короткую спекулятивную.
Обычно фонды используют маржинальные сделки для хеджирования своих позиций. Поэтому данная статистика может только ввести в заблуждение. Ну и конечно, нельзя забывать, что спекулянты и фонды могут ошибаться.
Для российского рубля сейчас две темы являются главными – это внутренние риски для инвесторов, связанные с ростом инфляции и политической напряженности и внешние риски, которые могут возникнуть в связи с коррекцией на мировых рынках.
Это привело к тому, что инвесторы стали выходить из российского рынка облигаций, начали снижаться цены и расти доходность российских ОФЗ. В январе 2021 года ситуация обострилась, общий уровень инфляции уже на 100 базисных пунктов превышает ключевую ставку ЦБ. Доходность по десятилетним ОФЗ превысила 6% и сейчас находится на уровне 6.25%.
Давление на ОФЗ в итоге вылилось в давление на рубль, он начал снижаться к основным валютам. Сейчас пара доллар-рубль находится на уровне 75.5, технически картина для рубля складывается неблагоприятной, дальше котировки могут быстро уйти в диапазон 76-78, после чего единственным уровнем сопротивления останется цифра 82.
Судя по действиям Банка России, они пока не собираются реагировать на ситуацию, так как, с его точки зрения, все под контролем и даже есть возможность для смягчения денежно-кредитной политики.
В этом и заключается основная проблема для рубля – ЦБ находится позади рыночной ситуации и не может на нее реагировать.
Если в феврале-марте мировые рынки начнет штормить, то рост глобальных рисков усилит снижение национальной валюты.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
